2022-07-20 10:37:41
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2017年10-11月线下活动预告
IPO形势与导向，审核要点所在、被否案例解析（10.21-22深圳）
并购重组实务案例：新规、架构、流程、估值、交易（深圳10.21-22）
更多线上线下活动详情，请联系岳老师（18210082571，同微信）、陈老师（18210082190，同微信）报名参加，并注明活动报名。
导读 今天（2017年10月17日），新一届发审委首秀，审核5家企业的首发申请，首次公开发行（IPO）项目的否决率、发审会问询情况备受圈子小伙伴关注。
根据证监会刚刚公布的信息，山东出版传媒股份有限公司（首发）获通过、华能澜沧江水电股份有限公司（首发）获通过、广东好太太科技集团股份有限公司（首发）获通过、奥士康科技股份有限公司（首发）获通过，而山西壶化集团股份有限公司（首发）未获通过。
被否！壶化营收规模连年下滑，扣非净利不足3000万
壶化集团于2013年10月完成股份制改革，2015年5月递交IPO申请，是一家集研发、生产、销售、爆破服务于一体的大型民爆集团。
由于民爆物品易燃、易爆、高度危险的特点，长距离运输成本较高，因此民爆物品销售半径具有一定的区域性。
2014年至2017上半年，公司营业收入分别为5.17亿元、3.85亿元、3.55亿元和1.95亿元，扣非净利润分别为6244.38万元、3383.51万元、3201.89万元和4743.78万元，双双呈现下滑趋势。
对于近年持续下滑的原因，壶化集团在招股书中做出了大量解释。因民爆器材的需求受宏观经济形势变化影响较大，当宏观经济处于上升周期时，基础设施建设和固定资产投资规模通常相对较大，对民爆器材的需求增加，反之亦然。但2014年以来，受宏观经济环境下行的影响，下游行业需求减少，我国民爆行业整体业绩出现负增长。受此影响，公司2015年主营业务收入同比下降25.01%。壶化集团还称，若经济形势无明显好转，将对公司的盈利能力造成一定的影响。
为进一步解释业绩下滑原因，壶化集团在招股书中，对同行业上市公司进行了对比。但和讯网发现，从列举的上市公司中，壶化集团的下滑速度依然是倒数第一名。值得注意的是，壶化集团提示数据来源于Wind，但公司2014的营收数据依然与最新披露不符。
因受宏观经济影响，壶化集团开始将目标瞄准了海外，2013年开始，公司工业炸药和等产品陆续出口至缅甸、吉尔吉斯斯坦等地，2014年、2015年、2016年分别实现境外销售收入1239.07万元、1302.11万元、1375.47万元。
在净利润方面，近3个完整年度2014年至2016年，壶化集团的净利润分别为6244.38万元、3383.51万元和3201.89万元，可以发现壶化集团近2年的净利润刚超过3000万元。而扣非净利润方面，更是不足3000万元，分别为5087.69万元、2693.11万元和2418.72万元。2017年上半年，壶化集团的扣非净利润仅为492.13万元。
在公司利润并不突出的情况下，值得注意的是，壶化集团此次IPO申报的竟是上交所主板。此前有市场传闻称，IPO“内部标准”把创业板年盈利3000万元、主板和中小板盈利5000万元作为报材料的基本条件。净利润意味着企业的盈利能力，历来都是企业是否符合上市条件的重要硬性指标。
尽管3000万的净利门槛虽不是企业申报IPO绝对的硬性指标。但从今年IPO被否的数据来看，净利润在3000万以下过会难度仍然较大。如7月12日被否的三家首发企业里，爱威科技和江苏联动轴承2016年扣非后净利润均未超过3000万元，分别为2604.28万元和2894.63万元。
其实，更重要的一点就是，太行民爆在各期均为壶化集团前五大客户，2017年上半年为第一大客户，收入占比为8.57%，壶化集团销售商品金额占太行民爆采购总额的比例在报告各期均超过80%，2016年度超过90%，壶化集团为太行民爆第一大股东，但将其列为参股子公司。请发行人代表进一步分析说明：（1）发行人是否实际控制太行民爆；（2）将其认定为参股子公司的依据是否充分合理。请保荐代表人发表核查意见。
做投行的小伙伴都懂这是啥意思？这句话的潜台词，翻译一下就是，证监会“怀疑”，壶化集团第一大客户，是由其实际控制的，而并非参股子公司，因为每年贡献那么大的业绩是存疑的！
结合上文分析，这样的话，这家公司的扣非净利润就更没法看了！
第十七届发审委2017年第2次会议审核结果公告
中国证券监督管理委员会第十七届发行审核委员会2017年第2次发审委会议于2017年10月17日召开，现将会议审核情况公告如下：
一、审核结果
（一）山东出版传媒股份有限公司（首发）获通过。
（二）华能澜沧江水电股份有限公司（首发）获通过。
（三）山西壶化集团股份有限公司（首发）未通过。
二、发审委会议提出询问的主要问题
（一）山东出版传媒股份有限公司
1、报告期发行人出版和发行业务是其利润的主要来源，而经销（征订、买断）、经销（附退货条件）是销售出版物的主要销售模式。请发行人代表：（1）结合不同销售模式下具体合同条款的约定、经销商终端客户的实现情况，进一步说明收入确认的原则及其合理性；（2）结合出版板块第一大客户北京当当网信息技术有限公司的经营模式，说明网上图书平台的收入确认原则；（3）发行人信用期为180天，但账龄1年以上的应收款占比达35%，超过6个月的逾期账款占比超过70%。结合该信用政策说明应收账款金额较大、账龄较长、逾期占比高的原因及其合理性、应收账款的内部管理制度是否健全有效，以及和同行业上市公司相比是否存在差异，差异的原因；（4）说明坏账准备计提政策是否谨慎，计提金额是否充分。请保荐代表人说明核查程序、比例、依据，并发表明确核查意见。
2、发行人及其子、分公司承租的房屋共273项，其中115项房屋尚未取得《房屋所有权证》，租赁关联方的瑕疵房屋共29处，且租赁合同多为2017年12月31日到期。请发行人代表进一步说明：（1）报告期瑕疵租赁的租金与同区域、同类型房产租金水平是否存在差异，关联租赁定价是否公允；（2）如到期后相关手续不能补办，或因特殊原因致使产权证不能完善，对发行人可能产生的影响；（3）寻找替代房产的可能性；（4）发行人是否采取整改措施，能否消除租赁瑕疵的影响，是否存在潜在法律纠纷。请保荐代表人说明核查过程，并对是否采取有效措施消除不利影响及是否存在潜在法律纠纷发表明确意见。
3、发行人原董事、总经理刘某涉嫌受贿、贪污和职务侵占一案，2016年9月被调查而离任，目前尚未宣判。请发行人代表进一步说明：（1）刘某个人涉嫌的违法违规案件是否会影响到发行人的利益，是否会对发行人造成损失，是否已在财务报告中反映并予以充分披露，发行人是否有可能因此承担相应法律责任；（2）发行人是否建立健全内部控制制度，加强相关人员的管理，有效防范公司高级管理人员的职务侵占、贪污等犯罪行为。请保荐代表人发表明确意见。
4、报告期内发行人传统纸张、木浆等贸易业务不断下降，开始涉足汽车和煤炭等新型贸易业务。请发行人代表进一步说明：（1）该业务和发行人主业的关系；（2）发行人是否具备与开展新业务相关的专业能力、人员、资金、客户资源等；（3）发行人对于贸易业务未来的发展规划。请保荐代表人说明核查的依据，并发表明确意见。
（二）华能澜沧江水电股份有限公司
1、发行人2016年经营业绩出现大幅下滑，净利润下滑幅度远远大于营业收入下滑幅度。请发行人代表进一步说明：（1）结合发行人所处的行业政策、行业竞争地位、报告期单价、销量、成本、管理费用、财务费用及其他相关科目的变化情况对报告期业绩大幅下滑的原因做定量分析；（2）2017年1-3月经营业绩改善是否具有可持续性；（3）发行人报告期内向关联方借款利率较基准利率下浮部分对发行人业绩的影响，该优惠利率是否可持续；（4）发行人报告期收入、利润的变动趋势和幅度，与同行业上市公司比较是否一致，如存在差异，说明差异的原因；（5）增值税优惠政策对利润指标的影响。请保荐代表人说明核查程序和依据，并发表明确核查意见。
2、发行人2016年6月3日与云南省人民政府扶贫开发办公室签署了协议，规定2016年-2019年提供捐赠资金20亿元。请发行人代表进一步说明：捐赠承诺方案的具体内容、大额捐赠支出对公司财务状况的影响以及涉及的分红补偿措施的合理性及其原因、履行的内部程序、主管部门审批程序。请保荐代表人说明核查程序，并对其合法合规性、是否损害中小投资者利益发表明确意见。
3、请发行人代表结合华能集团及其所属企业与发行人均同时实际经营水电、火电、风电、光伏太阳能等发电业务，终端产品均为电力的情形，进一步说明华能集团及其所属企业是否与发行人存在同业竞争；华能国际股东是否在华能集团回避表决的情况下，就华能集团关于避免同业竞争的承诺履行了股东大会审议程序；并结合华能国际水电资产的情况说明股东承诺将发行人作为水电唯一平台的可行性。请保荐代表人就发行人是否存在同业竞争发表明确核查意见。
4、请发行人代表结合常规能源的含义，进一步说明华能集团承诺将华能国际作为华能集团常规能源业务最终整合的唯一平台的履行情况。请保荐代表人对发行人上市是否违反控股股东华能集团关于将常规能源注入华能国际的承诺履行发表明确意见。
（三）山西壶化集团股份有限公司
1、发行人报告期内业绩呈下滑趋势。（1）2015年，发行人经营业绩下滑幅度大幅高于全国平均水平，2017年上半年经营业绩有所上升，但不及同行业公司。请发行人代表结合与同行业公司比较，分析业绩下滑的原因，是否与同行业存在较大差异，是否影响发行人持续盈利能力，是否有足够措施应对市场变化特别是区域市场的变化；（2）请发行人代表补充说明2017年三季度业绩快速增长的原因和主要构成；（3）请发行人代表补充说明公司与中煤平朔宇辰发生销售的主要品种、价格和毛利率，该等价格是否公允；（4）报告期内公司合并范围内合计经主管部门核定的炸药产能，公司向中煤平朔提供2万吨产能指标的合理性，请发行人代表结合公司盈利水平，说明2万吨炸药产能指标作价1000万元的合理性；（5）报告期内发行人与参股公司中煤平朔发生关联销售，且参股公司的其他股东山西中煤平朔宇辰向发行人进行资金补偿。请发行人代表进一步说明山西中煤平朔宇辰向发行人进行资金补偿的原因、性质和金额准确性等，是否符合商业逻辑和具有持续性，是否存在潜在法律纠纷，是否为本次发行向发行人输送利益；（6）发行人的主要客户是矿产类企业，根据发行人披露，2014年以来，受宏观经济环境下行的影响，下游行业需求减少，我国民爆行业整体业绩出现负增长。受此影响，公司2015年主营业务收入同比下降25.38%。若经济形势无明显好转，将对公司的盈利能力造成一定的影响。请发行人代表说明钢铁、煤炭等过剩产能行业大幅削减产能对其持续经营和盈利能力的影响程度；如果上述影响程度较大，本次募集项目用于扩大产能的合理性和必要性。
2、招股说明书披露，发行人曾经于1994年9月至2003年12月期间存在内部职工持股情形，截至目前，发行人存在的内部职工股已全部予以清理和规范。请发行人代表进一步说明职工持股是否已完全清退，是否存在潜在法律纠纷。
3、太行民爆在各期均为发行人前五大客户，2017年上半年为第一大客户，收入占比为8.57%，发行人销售商品金额占太行民爆采购总额的比例在报告各期均超过80%，2016年度超过90%，发行人为太行民爆第一大股东，但将其列为参股子公司。请发行人代表进一步分析说明：（1）发行人是否实际控制太行民爆；（2）将其认定为参股子公司的依据是否充分合理。请保荐代表人发表核查意见。
4、发行人产品在生产、销售、购买、运输和使用各个环节均实行许可证制度，请发行人代表说明公司相关经营资质到期后能否及时延续，结合发行人报告期财务数据发生的不利变化，说明许可证制度对公司未来行业地位、发展空间和盈利能力的影响。
5、忻州同德为发行人竞争对手同德化工的全资子公司，也是发行人的重要客户，请发行人代表结合向忻州同德销售产品的种类、价格等，说明双方发生交易的原因，是否具有商业合理性；陕西恺欣化工和天脊煤化工集团同为发行人重要供应商，发行人向其采购硝酸铵原材料，请发行人代表说明跨地域向陕西恺欣化工进行采购的原因，不同供应商的采购价格差异，陕西恺欣化工的股东背景、货物来源等。
2017年10月17日
第十七届发审委2017年第3次会议审核结果公告
中国证券监督管理委员会第十七届发行审核委员会2017年第3次发审委会议于2017年10月17日召开，现将会议审核情况公告如下：
一、审核结果
（一）广东好太太科技集团股份有限公司（首发）获通过。
（二）奥士康科技股份有限公司（首发）获通过。
二、发审委会议提出询问的主要问题
（一）广东好太太科技集团股份有限公司
1、请发行人代表从行业特点、产品特点、销售渠道、广告营销特点和终端客户等方面进一步阐述发行人与好莱客是否存在同业竞争或潜在同业竞争的可能，明确披露实际控制人为落实避免同业竞争承诺的具体步骤、时间节点和拟采取的具体措施，进一步清晰表述发行人和好莱客避免同业竞争函的具体内容。
2、发行人2017年6月30日的资产总额为8.96亿元，拟募集资金达10.05亿元，且募投项目的产量远远超过发行人现有产量，其中，募投项目达产后智能晾衣机产量160万套，增长6.1倍。请发行人代表进一步说明发行人的管理能力是否能与募投项目相匹配；募投项目拟生产的产品的市场容量情况，拟投项目产能与其市场容量的配比情况；晾衣架行业与房地产行业高度相关，在房地产调控政策不断加大的情况下，发行人仍然认为“未来几年每年将有超过1000万套商品房新房成交”，且“未来每个家庭需要搭配2-3款智能、手摇或落地产品”的理由。
3、请发行人代表说明募投项目投产的加湿器、除湿器、空气净化器、智能插座等，发行人是否具有相关的专利技术和生产经验。
4、发行人2014-2017年6月的资产负债率分别为31.67%、27.34%、22%、23.87%，且发行人报告期一直未向银行贷款。请发行人代表进一步说明未利用银行贷款扩大生产规模的原因。
（二）奥士康科技股份有限公司
1、发行人实际控制人企业较多，报告期存在关联交易，请发行人代表进一步阐明：（1）发行人与关联方资金往来情况，包括康河投资、景鼎投资、东莞柏维等公司，是否存在资金体外循环及关联方承担成本费用等情形；（2）发行人对深南电路销售业务的产品差异，进一步披露深南电路销售产品明细以及对应成本、数量等，说明发行人对其销售价格高于向第三方销售价格的原因及合理性。经分析两家公司披露不一致，请发行人代表进一步解释说明。请保荐代表人发表核查意见。
2、对奥士康国际和奥士康科技承接奥士康集团的业务，请发行人和保荐代表人进一步说明：（1）奥士康科技仅两名工作人员，系业务人员和售后服务人员，奥士康国际没有员工，人员及组织构架安排是否合法合理，能否支撑其业务规模；（2）发行人对奥士康科技及奥士康国际管控制度的落实情况，如何保证奥士康国际运行有效，内控到位；（3）两种不同海外销售模式下业务及收入的真实性如何确认及核查的情况。
3、请发行人代表和保荐代表人说明惠州奥士康租赁厂房的权属问题：（1）土地使用权所有人明珠公司取得上述权利的过程；（2）新圩镇人民政府将该土地确认回拨的合法性及法律证明。
4、发行人所处行业增长为3%左右，请发行人代表说明现有技术人员结构、技术专利是否支撑公司的战略规划等事项，是否与发行人扩建规模、市场需求匹配。请发行人代表补充说明技术来源来自吸收和消化行业先进的技术和自身创新，能否进一步说明公司的自身创新能力；工艺创新被竞争对手复制的风险，是否能得到专利保护。
5、请发行人代表补充说明并披露发行人对发出商品的管理制度和内部控制措施以及实施情况，并详细说明发出商品的盘点情况，是否存在减值、盘亏等事项。
2017年10月17日
本案写作参考材料如下：
[1]山西壶化集团股份有限公司首次公开发行股票招股说明书(申报稿2015年4月30日报送)
[2]山西壶化集团股份有限公司首次公开发行股票招股说明书(申报稿2017年10月9日报送)
[3]山西壶化集团股份有限公司首次公开发行股票申请文件反馈意见
[4]壶化集团招股书多处不一 扣非净利不足3千万闯上交所，大众证券报，2017-10-16
[6]壶化集团IPO：业绩下滑明显逾4千万商誉存在减值风险，中国网，2017-10-10
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今年被否IPO项目具体因哪些原因？如何提高审核通过率？未来IPO走势是否还会延续今年的速度？本期特邀知名会计师事务所合伙人、券商金牌保荐代表人与知名律所签字律师分别从财务角度、券商角度、法律合规角度详解当下IPO现状，共同探讨未来趋势。
【V25】IPO加速形势下的审核要点及被否案例解析专题研讨会
召开时间 2017年10月21日- 22日（周六、日）
召开地点 中国·深圳（具体时间开课前一周通知）
活动类型 研讨分享+案例分析+互动交流
主办机构 沃达教育、定增并购圈、法询金融
课程特色 IPO加速形势下市场情况，2016年至今的IPO审核要点所在，过会审批问题探讨，被否案例详细解析，直通IPO被否的最真实原因……
参会对象
1.商业银行投行部、公司部、资本市场部；
2.券商投行部、资产管理部；
3.信托公司及基金子公司相关业部门；
4.私募股权投资基金、产业基金；
5.实体企业、上市公司的战略发展部、投融资部负责人等。
主讲嘉宾介绍
主讲人A：国内著名会计师事务所合伙人，深圳分所总经理助理。经济学和法学双学士学位；注册会计师、注册税务师。历任该会计师事务所部门经理、高级经理。曾主持美的集团、奥康国际、贵人鸟、裕同科技等数十家IPO、上市公司的审计，在IPO、上市公司并购重组领域有丰富的实战经验，擅长帮助民营企业规范财务、内控运作。其中，2013年美的集团整体上市系以换股吸收合并美的电器方式，是重大无先例事项，也是自重大资产重组管理办法出台以来，国内首例非上市公司吸并上市公司案例；奥康国际于2012年2月登陆上交所，是国内以男鞋为主营业务的首家上市公司；贵人鸟于2014年1月登陆上交所，是国内运动鞋服行业首家上市公司；裕同科技于2016年12月登陆深交所，为2016年深交所首发企业中非金融类企业融资规模最大的公司，其2016年实现收入55.42亿，净利润8.75亿，在2016年中国印刷包装企业100强中排名首位。
主讲人B：讲师知名律师事务所合伙人，签字律师，10余年IPO发行法务工作。先后为70多家公司提供证券法律服务，较大型的单位包括但不限于金地集团、太太药业、彩虹精化、新国都、三五互联、豪鹏科技、爱康科技、迪安诊断、卓越鸿昌、顺电连锁、恒达科技、优博讯、高澜股份、安车科技、融创天下、东诚生化、欧浦物流、普丽盛、长园集团、鑫灏源、崇达电路、威高股份、富贵鸟（A+H）、中洲控股、赛为智能、任子行（前述企业已上市或挂牌）、金蝶中间件、汇香源、意尔康、中金在线、金港生物、茁壮网络、中博展览、卡尔丹顿、华思科技、新天光电、安井食品、魅族科技、安健科技、福德电子、创新科、天方达、丰硕堂、给乐科技、光智通讯、捷讯腾、南方新元、威富通、星艺装饰、越海供应链、宝塔石化、鸿发集团、展辰涂料等等。
主讲人C：某证券公司副总裁、内核部负责人、金牌保荐代表人，研究生学历。2004年12月至2012年9月任职于某大型证券有限责任公司投资银行事业部，担任执行总经理；2012年9月至2015年7月，担任某有限投资银行事业部董事总经理，并于2015年7月起担任该司内核部负责人，2016年12月起担任某证券公司副总裁。曾负责理邦仪器（300206）、方直科技（300235）、禾盛新材（002290）、美盛文化（002699）、兆日科技（300333）、今天国际（300532）、冰川网络（300533）、麦格米特（002851）等项目的IPO工作，智慧松德（300173）重大资产重组项目，合兴包装（002228）、国中水务（600187）、美盛文化（002699）等项目的再融资工作。
第一天全天IPO审核财务分析
第一部分 IPO审核财务要点
（一）被否案例分析
1、原则
（1）公开理由不一定是全部原则
（2）被否决往往是多个瑕疵综合影响的结果
（3）被否决理由是需要重点关注的问题
2、近期被否项目大致情况
（1）被否项目利润分布区间
（2）被否项目主要被否原因汇总
3、近期被否项目典型财务问题分析
（1）应收账款
（2）薪酬水平薪酬水平
（3）费用下降以及费用率偏低问题
（4）毛利率问题
（5）关联交易问题
（6）利润规模较大的企业被否原因分析
（二）财务核查
1、背景
（1）2013年初的财务专项核查
（2）抽查常态化
2、执行情况
3、被核查出问题的案例
（1）天丰节能
（2）广东科茂林产业化工股份有限公司
（3）北京翰林航宇科技发展股份公司
4、亲历现场核查项目的简单情况
（三）严重财务造假案例分析
1、万福生科
2、绿大地
3、胜景山河
第二部分 财务规范实务
（一）规范的时间
（二）规范的人员安排
（三）规范的决心和力度
（四）Erp系统的重要性
（五）规范时几个关键点
1、收入端完整性
2、采购端发票
3、存货问题
4、补税及原始报表差异
5、成本核算及存货进销存
第二天上午：IPO被否案例分析与关联交易与同业竞争
第一部分IPO被否案例分析
被否原因概述：
1. 法律合规方面问题
1.1 关联交易与同业竞争
1.2 租赁场所的问题
1.3 共同成立公司
1.4 客户在发行人持股
1.5 董事高管重大变更
1.6 未提取法定费用
1.7 独立董事不符合任职资质
1.8 土地问题
1.9 法律合规综合问题
2. 财务方面问题
2.1 内部控制制度存在缺陷
2.2 盈利能力
2.3 增长幅度远高于同行
2.4 单一采购、客户
3. 募投问题
4. 未如实披露
5. 有争议表决
第二部分关联交易与同业竞争
一、关联方基本概念
二、同业竞争基本概念
三、关联交易与同业竞争常见法律问题
（一）未如实披露报告期内的关联方及关联交易
（二）存在非公允的关联交易
（三）与关联方之间存在同业竞争
（四）关联方非关联化处理
（五）关联交易比重大
（六）业务体系不完整
（七）非实质性关联关系的理由不充分
第二天下午：企业上市与IPO审核
第一部分 当前IPO形式与向导
1、发行提速，反馈周期缩短至3-4个月
2、排队家数明显减少，整体周期看发行速度
3、虽常有小规模企业过会，但整体规模并未降低
4、持续盈利能力不再是发行条件，但仍是最高门槛
5、行业偏好——支持实体经济发展
6、搬迁至贫困县优势不明显
第二部分 IPO流程及法定条件
1、IPO主要流程
2、各阶段均要求保荐机构的工作专业、专注
3、证监会审核流程
4、IPO上市基本法定条件
5、各上市板块详细条件
第三部分 主要审核理念
1、近年来IPO反馈主要关注点
（1）持续经营能力关注点
（2）独立性关注点
（3）信息披露专注点
（4）合规性关注点
（5）财务会计
（6）募投项目
2、具体关注问题——信息披露
3、具体关注问题——主体资格
（1）出资及资产
（2）生产经营合法合规
（3）近三年稳定性要求
（4）股权清晰
4、具体关注问题——独立性
（1）业务体系和经营能力
（2）资产完整
（3）业务独立
5、具体关注问题——规范运行
（1）董监高任职条件
（2）内控制度及其执行
6、具体关注问题——财务与会计
（1）核算规范
（2）持续盈利能力
（3）关联方及关联交易
（4）重大或有事项
第四部分 私募投资主要关注点
时间地点 2017年10月21日-22日（深圳）（具体地址报名前一周通知）
参会费用
指导价：3800元/人（含课程材料与午餐，谢绝空降），往返路费、住宿及接送机服务、均需自理，不包含在参会费内。
开户名：北京投行宝科技有限公司
开户行：兴业银行北京分行西单支行
开户账号：3210 6010 0100 262328
报名联系 请添加定增并购圈@岳老师（18210082571，同微信）、陈老师（18210082190，同微信）报名参加，并注明活动报名。
往期参会名单
铁汉生态（300197.SZ）、修正药业集团、中国煤炭科工集团、江苏江阴农村商业银行、中原银行、同方工业有限公司、誉衡药业（002437.SZ）、浙江中大集团、金杜律师事务所、恒天金石投资、东兴投资、海南高速（000886.SZ）、三胞集团、华大半导体、天宸股份（600620.SH）、闰土股份（002440.SZ）、华创证券、长安基金、浙大网新（600797.SH）、宏润建设（002062.SZ）、富春环保（002479.SZ）、协鑫智慧能源、博雅干细胞、泛华城市投资、大连圣亚（600593.SH）、中融大有资本、浙商银行、招商证券、陕西关天西咸投资、工商银行、达意隆（002209.SZ）、坚瑞沃能（300116.SZ）、上海工业投资集团等投融资业务相关负责人。
2017年10-11月线下活动预告
IPO形势与导向，审核要点所在、被否案例解析（10.21-22深圳）
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