【理论充电】第4期:需要防范的“灰犀牛”和“黑天鹅”,究竟是什么?

普惠金融是针对传统金融存在的金融排斥现象而提出的金融服务，希望让长尾客户享受到更多的金融服务，建立惠及民众的金融服务体系。的十八届三中全会明确提出发展普惠金融。，发展普惠金融，目的就是要提升金融服务的覆盖率、可得性、满意度，满足人民群众日益增长的金融需求，特别是要让农民、小微企业、城镇低收入群体、贫困人口和残疾人、老年人等及时获取价格合理、便捷安全的金融服务。
　　

“互联网+普惠金融”模式能够拓宽金融服务的深度和广度，为传统金融服务未能覆盖到的广大群体提供便捷的低成本金融服务，成为普惠金融的一个重要方向。在互联网创新浪潮下，作为“新四大发明”之一的第三方支付正在颠覆银行清算支付，大大便利了中国广大无信用卡人群的消费需求。银行陆续推出网上银行、手机银行等产品，创新了服务方式，降低了服务成本，拓宽了服务渠道和客户来源。一些互联网企业推出的各种理财宝宝，标志着理财产品通过互联网渠道“进入寻常百姓家”。随之而来的还有大量网上小贷平台和P2P平台，如雨后春笋迅猛发展，惠及大量小微和中低收入群体。
　　

据统计，2016年我国PC端、移动端第三方支付交易规模分别达到19.9万亿元和58.8万亿元，年均增长率分别达55%和258%。2013年以来，网络借贷行业服务的小微企业累计业务量超过2万亿元；P2P网贷小微企业借款从2013年的124亿元增长至2017年的8722亿元，增长超过70倍。其贷款存量已经逼近传统线下8600家小贷机构9600亿元的放款规模。
　　

“互联网+普惠金融”的业态能够快速发展，原因如下：一是有效降低了金融服务的成本，互联网金融的交易成本大约只有传统银行的20%，可以使在传统金融环境下无法盈利的普惠金融业务得以盈利，实现商业的可持续发展。二是有效提高了金融的覆盖面，包括网络借贷、网络理财、网络金融产品销售、第三方支付等在内的互联网金融，不仅满足了更广泛群体的金融需求，而且直接缩小了城乡差别。三是有效降低了信息不对称，互联网“无处不在”的特征有效连接了不同区域的供求双方，以低成本匹配供需信息，实现了对“长尾”人群和需求的覆盖。四是有效提高了服务的个性化，大数据和云计算技术能够迅速地动态了解客户的多样化需求，有助于互联网金融机构推出个性化金融产品。五是有效提升了对客户风险的识别能力，通过大数据和云计算技术，互联网金融可以对客户的资信状况做到可记录、可追溯、可验证，对用户画像更加精准。

互联网金融的本质风险仍然是信用风险。互联网金融的创新和迅猛发展颠覆了对传统金融的认知，但它并没有改变金融业的规律。比如，网络借贷行业包括个体间网络借贷（即P2P网络借贷）和网络小额贷款两种模式，实质上是按照银行信贷业务的逻辑开展业务。具体包括客户筛选受理、信用评审、贷款决策、贷后管理、催收等环节。在实际运行中，部分网络小贷机构与P2P结合获取个体投资者的资金，一些网络小贷公司将ABS产品通过P2P平台卖给个人投资者，实际上间接具备了向不特定公众吸收存款的功能。
　　

金融的根本问题是如何以低成本降低或克服信息的不对称。资金提供者和资金使用者之间的信息不对称是金融风险的源头，金融机构只有控制了风险才能为客户创造价值。大量的P2P公司仅仅把资金的需求和供给方拉到一起，而没有解决金融的根本问题--信息不对称。大量的网贷机构只是把借贷活动从线下搬到线上，不具备风险控制能力，更丝毫没有改变金融的性质。
　　

互联网金融行业经过了多年发展，第三方支付、网络众筹平台、互联网理财等业态发展相对较为成熟，，进入合规发展阶段。但是，，从2015年爆发的P2P跑路潮，到近期对“现金贷”行业的“高利贷”性质和暴力催收导致恶性事件的声讨，都引发了市场对网络借贷行业风险的高度关注，。

推动互联网+普惠金融在严格规范中发展。据统计我国有5亿人没有进入征信系统，有50%的人无法通过银行等传统信贷渠道获得贷款等金融服务。网络借贷行业的快速发展有其现实意义，有利于压缩非法借贷空间，促进普惠金融目标的实现。必须坚持在规范中发展的思路，不能因噎废食，谈虎色变。
　　

。要按照“穿透管理”原则，无论某项业务采用何种名称和形式，都要透过现象看本质，业务模式、产品结构和流程、法律关系和风险特征，，，，避免“劣币驱逐良币”。
　　

。，尽快把地方金融办作为具体管理部门的职责做实，职能做强。、、风险底数不清的问题，，充分利用大数据、人工智能等技术手段，，，避免出现“有组织地不负责任”现象。
　　

加快信用数据共享体系建设。加速推动“信联”在线征信平台建设，加强征信资源共享，帮助网贷平台有效实现反欺诈、多头贷款识别和信用不良用户的识别，提升行业整体风险控制水平。
　　

完善信息披露和金融消费者教育与保护机制。明确网络借贷机构的信息披露义务，信贷机构在向借款人发放贷款时必须对贷款金额、手续费、利率等以书面方式加以规定，并以年化利率的形式明确标识。要加强消费者金融知识教育和信用意识教育，培养投资者“买者有责，风险自负”的风险防范意识。在推行互联网借贷平台信息披露制度的同时，还应注意保护个人隐私信息，避免不法分子利用个人隐私进行诈骗等活动。
　　

严厉打击违法催收和网络金融诈骗行为。明确网络借贷催收行业主管部门，建立准入标准。支持规范、合规的债务催收公司的发展，严厉打击违法、涉黑的催收公司。。加大对非法集资和金融诈骗的打击力度，强化金融机构的监督、报告义务。
　　

探索建立个人债务封顶机制。个人破产制度是对金融消费者的巨大保护，但是对全社会层面的信用体系建设要求较高。在目前我国信用体系建设尚未完善的情况下，可以考虑建立个人债务封顶机制，即在单一平台借款的债务总额（包含利息、各项费用等）不能突破本金的一定倍数，以有效解决复利计算带来的债务快速膨胀的问题。