l 需求爆发 芯片板块有望孕育“龙头”。近期半导体板块业绩爆发，AI芯片需求等催化剂不断。市场人士认为，随着物联网、汽车电子的发展将带来巨大新兴市场需求，中国将不仅是全球最大的下游需求和加工市场，依托政府政策支持，未来10年我国将成为全球半导体芯片行业发展最快的地区，板块也将孕育A股科技龙头。
l 食品饮料：白酒业绩提速。白酒业绩提速,8,000亿茅台将引领优质白酒、食品龙头继续上攻。3 季报白酒普遍超预期,已披露业绩的公司3Q17 总体收入、利润增52%、86%, 环比1H17 明显加速,我们判断主要有两个原因:(1)品牌白酒基本面趋势持续向好,消费习惯改变带来产品结构出现跳跃式升级,营销模式变化支撑品牌白酒全国扩张;(2)恰逢盛会,白酒企业有动力展示出更好业绩。茅台是白酒季报最大的惊喜,3 季度营收、净利分别同比增116%、138%,终端需求十分强劲,大象也能跳舞,上周市值已经突破8,000 亿。由于供给收缩、需求强劲,国庆后茅台价格继续回升,经销商调货价回升至1,360-1,400 元,显示渠道库存并未超出合理区间,经销商对未来的价格预期依然乐观。茅台已有6 年未提出厂价,当前每瓶进销差价超过500 元,过高的渠道利润并不合适,因此我们判断茅台2018 年提价可能高。在茅台的带动下,我们认为优质白酒、食品龙头有望继续上攻。
l 社会服务：酒店板块三季报突出。多家上市公司发布了三季度报告,板块整体业绩符合市场预期。其中酒店板块表现出色,首旅酒店和锦江股份前三季度归属于母公司所有者的净利润分别同比增长+250.87%/+40.75%,EPS同比增长+7.49%/+23.22%。业绩稳定增长主要源于酒店业务的客房入住率及平均房价均有上升,前三个季度,首旅旗下如家全部酒店RevPAR比去年同期增长了6.7%,锦江旗下的锦江系列、铂涛系列和卢浮系列的RevPAR分别比去年同期增长4.28%/3.84%/1.62%。
l 锂电材料：上游供货紧缺加剧 未来锂电原料价格可期。锂:碳酸锂及氢氧化锂价格维稳运行 百川资讯显示,报告期内电池级和工业级碳酸锂价格分别维持在17.30万元/吨和15.15万元/吨;氢氧化锂价格维持15.40万元/吨。本周锂电原料市场价格维持稳定运行,后期仍有上行空间,关注标的:天齐锂业、赣锋锂业、融捷股份、威华股份、雅化集团等。盐湖提锂和云母提锂关注标的:盐湖提锂(西藏矿业、西藏城投、藏格控股等)、云母提锂(江特电机)。钴:长江钴价格上涨,国际钴价格持稳运行 Wind显示,报告期内国内外钴价格均未发生变化,长江钴价格上涨5.06%,至46.75万元/吨;国际钴价维持不变,MB钴(高级)为30.38美元/磅、MB钴(低级)为29.90美元/磅。本周钴市供应仍然偏紧,价格上调,系因近期下有市场竞争激烈,钴供不应求;目前下游企业基本无库存,未来钴价有望继续在高位运行。关注标的:华友钴业、寒锐钴业、洛阳钼业。
l 美股：三大股指今年第26次同一日内创历史新高。美股周一收高，三大股指今年第26次在同一天创造历史新高。强劲的财报与企业并购消息令股市得到支撑。道指涨9.23点，或0.04%，报23，548.42点；标普500指数涨3.29点，或0.13%，报2，591.13点；纳指涨22.00点，或0.33%，报6，786.44点。周一美股三大股指今年第26次在统一日创历史新高，打破了一项保持了22年的纪录。周一盘中，道指最高攀升至23，574.86点，标普500指数上涨至2，593.38点，纳指上涨至6，790.67点，均创历史盘中最高纪录。
l 银行股和电信股的下跌施压 欧洲微幅收涨。金融界美股讯：银行业及电信股下跌拖累，德国主要指标从创纪录水平回落，，，同时西班牙服务业活动减速也对股市带来了影响。泛欧斯托克600指数上涨0.1%，报收于396.59点，逼近上周三触及的52周收盘新高。在欧洲其他股市中，德国DAX 30指数下跌0.1%报收13468.79点，上周五这项指数创下了13478.86点的历史收盘纪录。法国CAC 40指数下跌0.2%，报收5507.25点。西班牙IBEX 35指数下跌0.4%，报收于10316.50点。英国富时100指数则上涨不到0.1%，报收7562.28点，创下了历史收盘新高。
l 亚太股市收盘涨跌不一。周一（11月6日）上证综指涨0.49%，至3388.17点；深证成指涨1.41%，至11373.74点；创业板指涨0.95%%，至1850.30点；日本股市日经225指数收盘涨0.04%，报22548.35点；韩国首尔综指收盘跌0.33%，报2549.41点。
l 市场资金流向：上个交易日沪深两市A股净流出资金58.82亿元。其中，1337家上市公司获资金净流入，1891家上市公司获资金净流出。
l 行业资金流向：上个交易日资金净流入居前的行业分别为信息技术、可选消费和日常消费。上个交易日资金净流出居前的行业分别为工业、金融、材料、房地产、公用事业。
l 个股资金流向：上个交易日资金净流入排名前五位的个股分别为：京东方A、格力电器、TCL集团、青岛海尔、掌阅科技。资金净流出排名前五位的个股分别为：中国重工、兴业银行、天业股份、赣锋锂业、万科A。
【山证策略】关注创新的力量---山西证券每日A股点评（20171106）
【走势回顾】
周一（11月6日），上证综指低开高走，收盘涨0.49%报3388.17点，收复20日均线；深成指大涨1.4%报11373.74点；创业板指涨0.95%报1850.30点。白马股获资金追捧，周期股午后发力，金融、房地产全天弱势。
【市场焦点】
周一（11月6日），国内期市收盘多数飘红，黑色系全天持续走升，铁矿石涨超6%，焦炭、热卷、锰硅涨超3%，焦煤、螺纹钢涨近3%；化工品集体飘红，橡胶涨超3%，甲醇、PTA、聚丙烯涨超2%；有色金属整体偏强，沪镍再度突破前高，涨逾2%刷新两年半高位；农产品窄幅震荡，涨跌不一。
【策略建议】
今日大盘先降后升，申万行业涨多跌少。今日成交额4650.13亿，交易量较上个交易日有所下滑。（1）关注创新的力量。今日消费蓝筹大涨，我们曾经指出这是在经济回落、、流动性趋紧三大预期下的“抱团”防御。上周五央行续作MLF，也体现央行不会放任流动性恶化的态度，投资者无需过度恐慌。在周期走弱，成长回调的背景下，目前市场主线缺失，我们预计价值蓝筹行情还将持续一段时间。但是我们也提醒投资者消费板块已经呈现出估值泡沫化的趋势，食品饮料估值已经位于90%历史的分位、家用电器板块也已经逼近历史估值80%分位，无论是市盈率、市净率对比来看都已变得不再“便宜”。而交易热度方面，我们曾提到从交易热度指标来看，无论是抱团白马，还是拥抱消费，其交易热度都已经处在历史的绝对高位。消费板块拥挤现象严重。所以我们提请投资者注意消费板块潜在的风险，并重视金融板块，特别是银行板块：三季度企业ROE回升，盈利改善，会大幅改善银行的坏账率；三季报显示净息差企稳；“定向降准”实施时点临近。在投资者利用金融板块作为底仓进行防御时，我们建议投资者积极拥抱新兴产业，关注创新的力量。上周，360回归A股方案披露，证监会在周五发布会上也表示“将重点支持符合国家产业战略发展方向、掌握核心技术、具有一定规模的优质境外上市中资企业参与A股公司并购重组”，未来A股或迎来更多优质科技股回归。结合国家高度重视创新，将创新定义为现代化经济体系的战略支撑，提及了互联网、大数据、人工智能等多个子领域，自上而下的政策推动也值得期待。我们建议投资者近期重点关注以下领域。（2）半导体产业链。第一，全球半导体产业景气触底回升，2017年半导体收入有望增长19.7%，创2010年以来最大增长。展望未来，AI、5G为首的物联网产业在2018年将进入快速成长期，以及智能终端的新兴应用的放量，带动半导体需求量持续提升。第二，产业转移下中国将会获益。智能手机为大陆带来了旺盛的集成电路需求，但因本土产能不足，国内集成电路长期依赖进口。随着海外厂商开始向大陆转移产能以及中国产业政策的支持，将会带动半导体国产化的进程。（3）5G产业链。我国5G技术研发试验于2016年1月全面启动，目前，第二阶段测试中面向5G新空口的无线技术测试已顺利完成，2017年底前还将完成网络部分的测试。在此基础上，5G技术试验第三阶段也将于2018年正式启动。华为、中兴继续领跑。根据《“十三五”规划纲要》，我国将于2020年启动5G商用。结合此前规划和目前进展，2018年年中将确定5G标准，2019年上半年正式发放牌照，我国有望在5G领域实现弯道超车。
l 20家机构企业组成山西小米产业联盟。日前，山西小米产业联盟正式成立，成员单位包括省内小米生产加工龙头企业和科研机构共计20家，集结了我省小米在生产、储藏、运输和加工的高精尖力量。据了解，山西小米产业联盟作为授权使用“山西小米”系列标识的唯一组织，是“山西小米”品牌管理、宣传、产品推介、质量追溯体系等方面建设的主体，旨在将山西小米产业链上无序的、自发的经济行为，集合形成推动山西小米产业发展的合力。“杂粮产业作为我省农业战略性产业，是一项具有良好发展前景的富民产业。‘山西小米’作为区域公共品牌是我省杂粮产业发展的旗舰。”山西小米产业联盟理事长徐剑杰介绍，产业联盟将加强品牌管理，逐步形成“生产有记录、流向可追踪、信息可查询、，为企业安全、有序、健康发展提供服务和保障，把“山西小米”打造成为家喻户晓的品牌。
l 太原加快培育和发展住房租赁市场。11月5日获悉，为加快培育和发展住房租赁市场，建立购租并举的住房制度，太原市政府网站于10月26日公开发布《关于加快培育和发展住房租赁市场的实施意见》。《意见》显示，太原市将充分发挥市场作用，支持住房租赁企业通过租赁、购买等方式多渠道筹集房源，向规模化、集约化、专业化方向发展，形成大、中、小住房租赁企业协同发展的格局；支持房地产开发企业改变经营方式，从单一开发销售向租售并举模式转变，鼓励房地产开发企业将持有的存量房源依法向社会出租；鼓励个人依法出租自有住房，落实个人出租住房税收优惠政策。
l 保险资金投资山西迈上新台阶。险资入晋年度新增投资额102.7亿元。11月3日，山西保监局发布数据显示，1-9月，保险资金在晋新增债权投资41亿元，通过融资租赁、信托贷款等方式在晋新增投资61.7亿元，年度新增投资额102.7亿元，累计投资额达890.16亿元。与此同时，山西保监局搭建山西重大项目与保险资金的交互平台，在中国保险资管协会的交互平台发布山西重点工程项目98个，发布项目的资金需求总额达2403.14亿元。在保险服务方面，山西保监局引导保险业积极对接关键领域供给侧结构性改革，支持创新驱动，满足实体经济保险需求。全省保险业加快发展首台套重大技术装备保险、科技保险，累计为省内30台设备提供2.89亿元风险保障。
l 出口退（免）税无纸化申报助力“山西制造”走出国门。1346吨精密铸件再次从临汾运往欧洲。近日，满载山西华翔集团有限公司出口货物的中欧班列又一次从山西方略保税国际陆港中岸园区驶出，向欧洲大陆出发。这是继7月28日、9月1日从临汾市驶向德国、波兰之后，第三列次走出国门，开往欧洲。此次中欧班列共编组41车，载运精密铸件1346吨，途经哈萨克斯坦、俄罗斯、白俄罗斯、波兰、德国5国，最终到达意大利卢戈站，然后再分拨运输至目的工厂，运行时间预计15天左右。
l 银江股份中标1.54亿元智能交通项目。银江股份6日午间公告，近日，公司收到采购代理机构中技国际招标有限公司发出的《中标通知书》，确认公司中标“世界银行贷款焦作绿色交通及交通安全综合改善项目-智能交通系统建设”[招标项目编号：0701-171030030070]，中标金额约为1.54亿元，占公司2016年度经审计营业收入的9.30%。公司方面表示，，具备较强的履约能力，若公司能够签订正式项目合同并顺利实施，将对公司以后年度的经营业绩产生积极的影响，并将有效提升公司智慧交通业务在中部地区市场的竞争力。
l 智慧松德拟收购深圳蓝狐思谷7成股权。智慧松德6日午间公告，公司与深圳蓝狐思谷科技有限公司股东张学章、冷佳荣、曾德红、张琴签署了《投资框架协议》，目前公司以与上述股东达成合作意向，拟收购上述4位自然人股东合计持有深圳蓝狐思谷70%的股权，交易支出款项均为公司自有资金。根据公告，目标公司的核心产品是5轴联动的3D曲面打磨设备，通用机械手、打磨设备，打磨机器人。根据业绩承诺，目标公司2017年度、2018年度、2019年、2020年度分别实现的（经审计）扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润不低于1000万元、1400万元、1850 万元、2500万元。
l 启迪设计1250万元增资西伦土木。启迪设计6日午间公告，公司拟以自有资金1250万元向深圳市西伦土木结构有限公司（以下简称“西伦土木”）增资，增资完成后，公司持有西伦土木10%的股权。公司方面表示，本次对西伦土木进行增资，有利于拓展公司资质范围以外的综合设计业务，形成协同效应；有利于产城开发、综合管廊、生态治理等特色业务的联合开拓，提高公司全产业链一体化综合服务能力，同时将加强公司业务的全国性布局与发展。
l 爱仕达拟收购松盛机器人、劳博物流部分股权。爱仕达6日午间公告，公司及公司全资子公司上海爱仕达机器人有限公司（以下简称“爱仕达机器人”）与意欧斯智能科技股份有限公司（以下简称“意欧斯”）、上海松盛机器人系统有限公司（以下简称“松盛机器人”）、劳博（上海）物流科技有限公司（以下简称“劳博物流”）、李强、刘小军、郭怡佳于 2017 年11月6日在上海签署了股权收购协议。根据协议，爱仕达机器人拟以自有资金 3750 万元收购意欧斯持有的松盛机器人50%股权，并对松盛机器人增资2000万元，增资完成后，爱仕达机器人持有松盛机器人60.53%股权。另外，爱仕达机器人拟以自有资金合计510 万元分别收购意欧斯持有的劳博物流44% 股权及松盛机器人系持有的劳博物流7%股权，收购完成后，爱仕达机器人合计持有劳博物流51%股权。
l 美锦能源停牌筹划重大事项。美锦能源6日晚间公告，公司正在筹划重大事项，该事项涉及以现金方式购买资产，具体的收购方案仍在协商和沟通中。鉴于该事项尚存在不确定性，公司股票自2017年11月7日开市起停牌。
l *ST金宇股东筹划重大事项 6日停牌。*ST金宇6日晚间公告，公司股东南充市国有资产投资经营有限责任公司、北清清洁能源投资有限公司及其一致行动人正在与公司其他股东筹划重大事项，可能对公司具有重大影响且目前尚存在不确定性。公司股自2017年11月6日开市起停牌，预计不超过5个交易日复牌。
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