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沪金/银
消息面: 美国11月非农就业人口变动 22.8万，预期 19.5万，前值 26.1万。美国11月失业率 4.1%，预期 4.1%，前值 4.1%。美国11月平均每小时工资同比 2.5%，预期 2.7%，前值 2.4%。行情研判：上周五公布的美国非农数据整体向好，新增非农就业人口及失业率均符合预期，进一步支撑美联储年内加息行动。但市场所关注的薪资增速及美国12月密歇根大学消费者信心指数却不及预期。因投资者考虑到其对通胀的潜在影响，美元指数短线先扬后抑，回吐日内大部分涨幅。目前美元虽然仍表现小幅承压，但技术上暂处于短线上升趋势之中，金价整体承压态势也未改变。本周市场将迎来多国通胀数据和央行利率决议，投资者希望从周二开始的美联储议息会议获得更多有关明年加息前景的指引。若美联储再次强调对通胀前景的担忧鸽派加息，金价大概率将触底反弹。在美联储利率决议公布前操作上建议保守者暂时观望。
沪铜
亚市伦铜冲高回落，日内伦铜交投于6625-6554美元，维持低位运行，欧洲时段伦铜走高，尾盘收于6654美元，上涨1.26%。沪铜主力合约1802承压下滑，日内交投于51900-51240元，尾盘收于51320元，日跌0.74%，仍远远运行于均线组之下，沪铜日收盘价接近于年内9月28日创下的低点。夜盘沪铜拉涨1.20%，最新报价52180元。
现货方面，12月11日上海电解铜现货对当月合约报贴水30元/吨-升水20元/吨，平水铜成交价51280-51430元/吨。持货商早市报价小幅回调，好铜乏人问津率先调降升水至平水-升水10元/吨，但依然成交困难，平水铜受下游青睐，贸易商挺价，贴水20元/吨左右，成交尚可，除个别品牌主动再扩贴水，以求周末换现量能有所提升，平水铜与好铜再现价差狭窄，显现接货人群的差异性。期铜暂显企稳，下游接货意愿逐步提高，但升贴水上行依然困难。
市场方面，美元指数围绕93.9附近窄幅波动，维持近期涨势，美国11月新增非农就业人数为22.8万人，失业率为4.1%，维持在近17年低位，但薪资增速不及预期，表明就业市场仍有进一步提升空间。行业资讯方面，截止今年12月5日当周，美铜CFTC投机基金多头减少15884手，空头增加1386手，多减空增，从而使得投机净持仓为净多26653手，虽然为连续第58周维持净多状态，但周剧减17270手，显示投机基金短期看涨积极性下滑。
沪铜1802合约夜间反弹，收回日内跌幅。操作上，建议沪铜1802合约可于51500元附近建立多单，止损设置在51000元，目标位54000选。
沪镍
伦镍早间下探，低位震荡，临近亚市收盘报价10885美元，下跌0.59%，欧洲时段伦镍大幅上扬，尾盘收于11210美元，上涨2.37%。沪镍主力合约1805震荡回落，尾盘收于87850元，下跌0.94%，基本收回上周五涨幅。夜盘沪镍大涨，吞没日内跌幅，且突破90000元的整数关口，最新报价90140元。
现货方面，周一SMM1#电解镍成交价格区间为88200-88750元，成交均价较上周五上调175元。俄镍较无锡主力1712合约升水300-400元/吨左右，金川镍升水600元/吨左右，金川公司电解镍（大板）上海报价88000元/吨。早间市场成交情况较上周五转淡，市场询价观望居多，下游钢厂少量拿货，十点半后镍价跳水，升水无明显变化，市场成交转好。
市场方面，美元指数延续震荡，现交投于93.9附近。行业资讯方面，11月菲律宾预计出口镍矿约152万湿吨，较10月菲律宾出口量继续大幅下降。11月菲律宾出口镍矿合计金属量为1.32万吨，环比下降65%。分品位看，11月菲律宾共出口高镍矿10船，中镍矿14船，低镍矿4船。11月菲律宾镍矿出口量明显下降，主因11月苏里高地区完全进入雨季，发货量大幅减少。11月印尼出口至国内镍矿量约12船，其中中高镍矿10船，低镍矿2船，总量约66万湿吨，环比下降33%，11月出口总量折合金属量0.631万吨。印尼镍矿出口配额不断被批准后，获得配额的新矿山逐渐开始出口，但10月尾至11月初国内工厂看跌镍矿价格、采购积极性低，印尼出口量不增反降。
沪镍1805合约快速反弹，操作上建议客户依托88000元附近建立多单，止损位设置在86800元，目标位95000元。
沪胶
消息方面：1、印度轮胎企业面临国内天胶供应不足的形势。2、合盛收购印尼四家橡胶加工厂。
现货方面：上海市场16年国营全乳报价在12100（+50）元/吨；越南3L报价12200（+100)元/吨；泰国3号烟片14300（+150)元/吨。泰国合艾原料市场生胶片43.4（0）泰铢/公斤；泰三烟片47 (0)泰铢/公斤；田间胶水47.5(0)泰铢/公斤；杯胶36(0)泰铢/公斤。合成胶:华东地区齐魯石化苯橡胶1502市场价13500(-300)元/吨；顺丁橡胶市场价12000(-300)元/吨。
观点总结：从库存情况来看，青岛保税区库存继续增长，体现出目前国内供需情况没有得到明显的改观。国内重卡月度销售数据环比继续下滑，终端需求有所走弱。从下游情况来看，上周轮胎厂开工率同比继续下降，显示整体需求仍不乐观。沪胶主力1805合约短线建议在13700-14700区间交易。
PP
盘面情况：PP1805合约开盘9030元/吨，最高9150元/吨，最低至9001元/吨，收于9086元/吨，涨143，日涨幅1.6%。成交量增加至47.25万手，持仓量减少1536手至33.65万手。
消息面：大唐国际多伦煤化工PP装置两条线总产能46万吨/年，一线(23万吨/年)于周六停车；二线(23万吨/年)产LC1813，天津、淄博区域定9250，临沂定9300。（单位：元/吨）
原料价格：日本石脑油CF日本报590.88美元/吨，涨11；石脑油FOB新加坡报64.76美元/桶，涨1.25。丙烯中国965美元/吨，持平，国内丙烯价格7975元/吨，跌100。
现货价格：国外现货市场价格基本持平，远东地区报1140美元/吨，持平，中国到岸价报1140美元/吨，持平。国内市场价格小幅上涨；华东宁波9250元/吨，涨100；华南茂名报9400元/吨，持平。
观点总结：需求跟进有限，供应边际量逐步增加，但短期整体库存压力有限，亦限制其下跌，期价与现货基差较大，期货上行修复基差，且黑色系及甲醇价格坚挺，对聚烯烃有一定提振，短期维持区间宽幅震荡。技术上，PP1805合约震荡收涨，下方测试8600附近的支撑，上方测试9200附近压力，建议在9100做空，止损9200，目标位8600。
塑料
消息面：1、中石化华北LLDPE价格降150，6010定9600，齐鲁7042定9700，齐鲁7149U定9950，齐鲁P01定9550，天联9020定9550，1820定9250，中天35B定9250，2650粒定10150。
原料价格：日本石脑油CF日本报579.88美元/吨，下跌5.62；石脑油FOB新加坡报63.51美元/桶，下跌0.49。乙烯CFR东北亚1310，持平；CFR东南亚报1280美元/吨，持平。
现货价格：国外现货市场价格基本持平，远东报1175元/吨，下跌5，中东报1149元/吨，下跌5。市场价格基本持平，华北大庆报9700元/吨，下跌100；华东余姚吉林石化9700吨，持平；华南广州报10200元/吨，持平；西北独山子报9700元/吨，持平。
盘面情况：塑料1805合约震荡回升，开盘报9355元/吨，最高9525元/吨，最低至9335元/吨，收9465元/吨，上涨90元/吨，日涨幅0.96%，成交量回升至46.6万手，持仓量减少8660张至39.73万张。
技术上，LLDPE1805合约震荡回升，下方测试9300附近支撑，上方面临9600附近压力，短期建议在9300-9600区间交易。
螺纹钢
螺纹：消息面：中天12-2期计划量，螺纹9折（上期8折），线材和盘螺8折（上期9折）；永钢12-2期计划量，螺纹8.5折（上期8.5折），线材和盘螺全折（上期全折）；沙钢对螺纹12月份计划量全折。 新干线讯：2017年12月11日，沙钢在“2017年12月1日沙钢出台12月上旬价格政策”基础上，出台2017年12月中旬部分产品价格政策：1、高线：价格上调200元/吨；现Ф6.5mmHPB300普碳高线出厂价格为4980元/吨。2、盘螺：价格上调200元/吨；现Ф8-10mmHRB400盘螺出厂价格5100元/吨，Ф6mmHRB400盘螺加价400元/吨，抗震盘螺加价30元/吨。3、螺纹：价格上调200元/吨；现HRB400Ф16-25mm螺纹出厂价格为5000元/吨，Φ10mm加价160元/吨，Φ12mm加价120元/吨，Φ14mm加价50元/吨，Φ28-32mm规格加价80元/吨，Φ36、Φ40mm规格加价250元/吨，抗震钢筋加价30元/吨。Ф14-25mmHRB500螺纹出厂价格在HRB400基础上加价350元/吨。4、HRB500和HRB500E在同规格HRB400基础上加价350元和380元/吨。
以上价格均为含税，自2017年12月11日起执行。操作上：螺纹关注上方压力3950一线，下方支撑3900一线，关注短期市场方向选择。
甲醇
消息方面：1、山东明水3#60万吨新装置于10月24号下午开始检修，于11月27日加量基本完成，日产近3000吨。2、沂州焦化1#15装置于11月20号检修一个月，2#装置开工3成左右，日产300吨。3、青海桂鲁80万吨天然气装置9月1号停车，于11月21日点火，由于限气原因继续停车，预计春节后重启。4、青海中浩60万吨天然气装置于11月24日因限气原因停车，预计春节后重启。
现货方面：江苏太仓甲醇贸易商主流商谈价上调50元/吨在3460-3500元/吨附近，库存低位，货源紧张，成交一般。
观点总结：目前山东地区上游厂家库存一直不高，下游烯烃厂一直维持6-7成负荷，西北地区因本周中煤远兴检修，易高、西北能源尚未恢复，整体供应量有所缩减，库存普遍低位运行。关中地区目前货源走两湖、华东地区，出货情况较好，库存维持低位。港口方面，目前到货情况不多，随着内地甲醇价格的上调，下游及港口地区也都受到了一定的影响，预计短期库存紧张情况难以得到有效缓解，甲醇主力1805合约仍建议偏多思路对待。
动力煤
【现货】：港口5500大卡港口指导价格参考：秦皇岛港山西优混570-580元/吨，京唐港575-585元/吨。秦皇岛港实际成交价：690-695元/吨（来源：卓创）
【盘面】：秦皇岛港口库存12.7日655万吨（12.6日650万吨）：截至12月8日，沿海六大电厂平均库存量为1182.39万吨，平均日耗70.49万吨，可用天数16.7天。近期下游电厂数据显示，目前日耗已经连续两日维持在70万以上水平，电厂库存持续走低，那么冬季储煤情况就会显得十分严峻。另外从上游库存上看，秦港库存也出现了回落，造成上下游两端库存叠加压力骤减，以此对市场形成了较强支撑。最新发布的煤炭最低库存和最高库存制在后期影响来看，有利于维持煤炭价格的平稳，但目前短期内供需形势依然偏紧，那么市场煤价格就会维持高位坚挺态势，操作上谨慎模顶，可参与远月多单试盘。
【操作建议】基本面向稳，1805在区间600-620高抛低吸。
PTA
消息面:市场预计供需平衡仍将不断改善，加之英国北海油田输油管道可能关闭，国际油价双双上扬。WTI57.99涨0.63，布伦特64.69涨1.29美元。市场现货供应持续偏紧，昨日因供应商补货价格得到一定利好支撑，但聚酯需求偏弱转移，产销出现下滑。短期内PTA弱势震荡。原料报价:12月11日亚洲PX市场收盘882.67美元/吨FOB韩国和903.67美元/吨CFR中国，较前一交易日价格下调1.33美元/吨。 现货报价:12月11日中国市场PTA价格收盘至5620-5640元/吨，较上一交易日收盘价格下调30元/吨。盘面总结:PTA1805合约大幅低开后修复，开盘5354，最低5354，最高5426，最新5418，涨0.18%，减仓2620手。
操作建议:1805合约暂定5360-5440区间高抛低吸。仓位三成。
菜粕菜油
消息面：12月8日，加拿大油籽加工商协会（COPA）发布的油籽周度压榨数据显示，截至2017年12月6日的一周，加拿大的油菜籽压榨量为196,846吨，比上周的186,297吨提高5.7%。2017/18年度迄今，油菜籽压榨量为3,204,411吨，去年同期为3,246,678吨。
现货方面：据万德数据，12月08日，广东菜油6440元/吨，广东菜粕2300元/吨。
小结：当前菜粕库存延续回升，沿海部分地区菜粕出现胀库，未来菜粕价格上行压力明显。近期菜粕价格主要是受到豆粕价格的提振加之豆菜粕价差拉大的影响，拉尼娜现象发生的概率提高，使得国内粕类价格回暖，也对菜粕价格有支撑作用。菜油沿海库存较上周持平，而豆油库存维持高位，而马来西亚棕榈油出口减少，产量预期不减反增，令菜油行情承压。技术上,菜粕1805合约震荡下跌，调整迹象越发明显，关注2330元一线支撑。操作上，暂时观望。菜油1805合约小幅反弹，整体来看期价下跌有企稳迹象，但技术面仍显偏空。操作上，暂时观望。
沥青
基本面：国际油价继续攀升高位，但仍不足支撑北方地区重交沥青市场业者心态。受需求较少，预计北方地区个别炼厂仍有50-100元/吨走跌空间。南方市场，考虑到南北价差拉扩，预计近期主线持稳为主。
盘面总结：沥青1806开盘2640，盘中稳定，最高2454，最低2632，最新价2646，涨0.30%，减仓2176手。
操作上，中线暂时观望。短线2700上下60个点短线操作。
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分析师声明
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