今日沪深两市双双低开，震荡之余的两次上冲3300均以失败告终，午后开盘迅速走弱，震荡下行，临近盘尾探底回升，但仍然跌30个点。截至收盘，沪指报3262.44点，跌30.79点，跌幅0.93%，深成指报10901.48点，跌140.65点，跌幅1.27%，创业板报2305点，跌37.04点，跌幅1.58%。盘面上，充电桩、高铁、稀土、体育等板块涨幅居前。
技术图形上看，昨天和今天市场虽然都在短期均线之上运行，但由于市场以震荡格局为主，K线的形态已经反映出其疲态尽显：两根小实体K线，一阴一阳，重心缓慢下移的同时量能却维持在相对的高位。在正常的上涨中，调整伴随着缩量，这意味着上升动能在盘整的时候会重新积聚，以期在未来支撑强度更大的上涨。而目前的状态并不是这样，因为这种形态仿佛是在说明前期的上涨被强大的抛压遏制，多空双方激烈博弈的同时，多头且战且退。这种情况下，一旦盘整结束，多头的动能不仅没有得到积聚，反而出现了更大的消耗，而空头便会乘胜追击，结果将很可能开启新一轮的杀跌。所以，成交量的高企使得原本可以作为喜鹊站在均线枝头上的两只小鸟，变成了人们厌恶的两只乌鸦。
这时有人会问，明天收盘后，市场会不会出现三只乌鸦的走势呢？这里要强调的是，上文中说的乌鸦仅是一种比喻，而并非是“三只乌鸦”K线组合形态中的乌鸦。因为后者一方面需要K线为阴线，更重要的是，“三只乌鸦”一旦出现，后市的下跌强度不会太弱。而对于目前的市场，虽然我们抱有谨慎看空的态度，但是高强度的杀跌恐怕也不切实际，千股跌停的盛景恐怕已经逐渐成为历史。原因在于股灾之后的两轮暴力杀跌已经释放掉了大部分的下跌动能和恐慌情绪，所以接下来的回调只是磨底的一个过程，既然是磨底，则注定是弱势的，因此空方在接下来的演绎方式大概率是阴跌。这里的阴跌有两种含义，一方面其意味着市场不会简单粗暴地无脑下杀，另一方面也意味着市场在重要的位置将获得支撑。后者显然从方法论的角度看对投资者更有意义：行情分化愈发明显，同涨同跌概率减小，那么到了重要支撑位附近，选择热点题材例如新能源、核电、大数据、互联网+等个股顺势操作，短线有机会获得不错的收益。而下方第一个重要的支撑区间，恐怕就是3200-3220了。
基本面上，国家统计局今天公布，9月CPI同比上涨1.6%，较上月大幅回落；PPI同比同比下降5.9%，结束5个月的持续下跌，与前值持平。个人以为，CPI涨幅放缓，PPI持续43个月为负，整体而言经济难以摆脱低迷，通缩风险犹在，货币宽松空间仍在。那么在如今经济状况利空，预期政策利好的情况下，市场究竟该如何演绎呢？笔者认为，如果是在一年之前，宽松的货币政策对于市场来说还是个新鲜事物的时候，央妈才真的是央妈；现如今，央行多次降准降息，上周还出台了扩大“信贷资产质押再贷款”试点这样的花式宽松政策，市场恐怕早已麻木了，毕竟总是吃同一种菜肴，时间长了，无论是谁都会没感觉的。那么目前能够触动市场敏感神经的是什么？我想，在全球经济即将陷入极寒困境的时候，恐怕没有比一组让人失望的经济数据更能让市场敏感的东西了。所以，经济数据出来了，其利空影响大概率大于利好影响。因此基本面上的分析和技术面上的分析趋于一致。
笔者在上文中表明了对于对于目前市场相对谨慎的态度，但不可否认在分化行情的情况下，热门个股的精彩。在冷静的前提下贪婪，在理智的情况下放胆。只有做到时刻保持冷静与理智，才不会让头上盘桓的乌鸦伤到自己。
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(北京太平桥路营业部 张旭)
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