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周二市场小幅高开，随即展开了震荡走高，收盘收出光头阳线，上证综指技术上多头排列，创业板指数相对偏弱，个股活跃度大幅提升，涨停板家数明显增加，板块方面，权重里非银板块领涨。预计后市震荡走高，中枢上移，短线积极参与。
事件：中国10月官方制造业PMI51.2，连续3个月高于荣枯线，预期50.3，前值50.4。中国10月官方非制造业PMI54，前值53.7。
核心观点：
官方制造业PMI创27个月新高，高于预期与前值，且与高频数据相一致，经济短期企稳。生产加速；原材料购进价格指数大幅上升，PPI将继续回升，有利于企业盈利改善；企业补库存加速，显示企业生产意愿加强；内需改善，外需疲软；大型企业好于中小型企业。我们预期经济短期企稳不变，下行拐点可能在明年上半年。预计未来一个月人民币汇率总体平稳。
事件：
11月1日上午，日本央行公布11月货币政策决议，维持政策利率及QE规模不变，下调未来通胀预期，推迟通胀目标实现时间，符合市场预期。
点评：
日本央行11月货币政策决议维持政策利率和QE规模不变，下调未来通胀预期，推迟2%通胀目标实现时间，符合市场预期。近期日本经济偶见改善，但通缩压力挥之不去，此次决议显示日本社会已意识到单靠货币宽松治理通缩并不现实，短期内不太可能再有新的宽松政策出台，未来可能更加注重货币政策和财政政策协调发力。决议公布后，日元表现平稳。日本宽松节奏放缓有利于稳定日元、抑制美元和稳定人民币汇率，预计短期人民币汇率以双向小幅波动为主。
维持电力行业“增持”评级，继续推荐业务重组推动业绩有望超预期的涪陵电力，以及具有防御价值的长江电力。受益京津唐电力直接交易的标的包括内蒙华电、大唐发电等。
国家发改委、、财政部等多个部委11月1日召开部门会议，研究是否再将此政策进行延续。有些部委倾向于政策延续一年，另一些部委则没有确切表态。与会消息人士称，“就今天的部门磋商会来看，购置税减半这个政策再延续的概率还是比较大的。”不过，截至发稿前，决策层并未就购置税减半政策表态。
PPP落地持续加速，市政行业增幅最大
本周推荐组合：铁汉生态(PPP业绩高增长+旅游布局+公司积极性强)/美晨科技(PPP业绩暴增+旅游布局)/葛洲坝（央企改革+环保转型）/中国中冶（央企重组+PPP超预期）/隧道股份（地方国改+轨交PPP超预期）/宏润建设（轨交纯度最高+拟布局在线教育+小市值）。
我们认为行业基本面仍受各因素压制，但压力的边际变化已短期缓和，尤其是拨备计提压力减轻，并具有一定可持续性，行业业绩增速可能已进入L型底部。维持行业中性评级，建议按照博弈和配置两条主线选股：博弈思路首选高贝塔的宁波银行和南京银行；配置思路首选高股息率的农业银行和建设银行。
○ xi*：坚定不移抓好各项重大改革举措，落实改革任务
○ li*：瞄准生命科学 重大需求，形成新的生产力
○ 央行：10月对金融机构开展中期借贷便利操作共7630亿元
○ 上周新增投资者40.62万人，期末持有A股投资者数量再创新低
○ 上周证券交易结算资金净流入173亿元
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