市场综述
经过前期连续下跌之后，周五市场终于以普涨的方式迎来了反弹。除银行、券商等少数板块出现下跌外，多数板块出现上涨，其中次新股概念、5G概念出现强势上涨。周五早盘市场弱势整理，但多方在中午收盘前发力推动大盘收阳，午后涨幅扩大并一度逼近3300点和5日均线，尾盘略有回落。尽管市场出现普涨，可由于阶段性下跌对市场人气的打击，市场成交量仍然维持在地量水平。两市全天交易额仅为3729亿，较前一交易日增加约230亿。
我们在周五的报告中已提示投资者对后市不必过度悲观，市场下跌空间有限并阐明了原因。周五市场的普涨式反弹印证了我们之前的判断。经过周五的报复性反弹之后，市场技术层面出现明显改善，一方面通过周五的反弹，大盘在3250点上方进行筑底的可能性大大增加。另一方面也提振了市场人气，增加了市场出现局部反弹的概率。
融资：7日融资余额为10091.14亿，当日净买入额为7.59亿。融资净买入额前五位的行业分别是：非银金融、银行、食品饮料、建筑材料、房地产；融资净买入额后五位的行业分别是：计算机、采掘、有色金属、商业贸易、钢铁。
沪(深)港通：8日沪股通成交8889百万人民币，净买入2755百万人民币；深股通成交7088百万人民币，净买入882百万人民币；港股通(沪)成交9403百万港元，净买入3533百万港元；港股通(深)成交3384百万港元，净买入726百万港元。
昨日市场走势：
市场指数 | 涨幅% |
上证综指 | 0.55 |
深证成指 | 1.24 |
沪深300 | 0.81 |
创业板指 | 0.85 |
中小板指 | 1.47 |
恒生指数 | 1.19 |
道琼斯工业 | 0.49 |
纳斯达克 | 0.40 |
2017年12月11日
国盛证券金融证券研究院
刘旻
执业证书编号：S0680515020001
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丁琼
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电话：(8610)57671748
中期观点
大盘短期调整不会改变中期上涨的趋势，中期行情将有望围绕业绩增长+政策受益展开，那些受益国家宏观政策的低估绩优股有望形成新的市场热点。建议投资者可在市场企稳后，着眼中线行情逢低介入低估蓝筹股和高成长题材股。关注与十九大相关的题材股和那些前期活跃、底部逐步抬升、整体涨幅不大的品种，如美丽中国、健康中国、上海自贸港、粤港澳大湾区等。
投资建议
大盘上周五的反弹对市场起到重要作用。此次反弹意味着短期快速下跌趋势的结束，市场将进入入振荡整理阶段。但由于市场成交量仍然不足，预计短期上证综指短期存在回踩3250点的可能性。建议短线投资者可以关注短期跌幅较大的个股和板块，稳健投资者可以回踩后择机介入。大盘中期振荡上行的趋势未变，市场经过充分调整后，大盘有望产生新的市场热点并展开新的上涨。
早间要闻
1、：军民融合向深度推进，让军工产业更好发挥优势
国办日前印发了《关于推动国防科技工业军民融合深度发展的意见》，这是推动国防科技工业军民融合深度发展的顶层设计和行动纲领。国防科工局将研究设立一批国防科技工业军民融合创新示范基地，以重点和典型地区为载体，开展军民融合政策措施先行先试的工作。(东方财富网)
2、钢铁去产能将达五年目标上限，将公布新产能置换政策
工信部原材料司钢铁处处长在论坛上表示，“十三五”的前两年，钢铁完成去产能已超过1.15亿吨，距离“十三五”1.5亿吨的上限目标，还剩几千万吨的规模。2018年要做好重点地区的去产能工作，巩固好取缔“地条钢”的成果，防止产能反弹，做好职工安置和债务处置工作。
表示，目前在钢铁产能置换方面存在着置换范围不清晰、没有严格执行产能置换的比例要求，普钢特钢产能折算系数差别较大等问题。为此工信部已经制定了新的产能置换文件，即将正式对外发布，并有望从明年开始实施。(东方财富网)
3、全国首套房贷利率同比上涨超20%
融360数据显示，今年11月全国首套房贷款平均利率为5.36%，相当于基准利率1.09倍，同比去年11月上升逾20%。如果现在贷款200万买房，要比去年多支付40多万的利息。专家认为，首套房贷利率上调的可能性依然存在，但上浮空间已经不大。(东方财富网)
图表1： 8日龙虎榜单
代码 | 名称 | 营业部买入合计 | 营业部卖出合计 |
金额(万元) | 占比(%) | 金额(万元) | 占比(%) |
000301.SZ | 东方市场 | 735.91 | 23.70 | 989.64 | 31.87 |
000420.SZ | 吉林化纤 | 4445.05 | 21.42 | 7359.58 | 35.46 |
000503.SZ | 海虹控股 | 10667.07 | 14.10 | 9284.10 | 12.27 |
000608.SZ | 阳光股份 | 352.02 | 28.27 | 1040.03 | 83.54 |
000670.SZ | 盈方微 | 7321.54 | 7.83 | 5100.10 | 5.45 |
000759.SZ | 中百集团 | 2279.65 | 20.34 | 2854.76 | 25.47 |
002248.SZ | *ST东数 | 2717.31 | 22.33 | 1817.83 | 14.94 |
002264.SZ | 新华都 | 5047.22 | 16.25 | 6150.77 | 19.80 |
002446.SZ | 盛路通信 | 4848.42 | 16.67 | 3206.87 | 11.03 |
002606.SZ | 大连电瓷 | 5243.19 | 67.46 | 7082.99 | 91.13 |
002824.SZ | 和胜股份 | 2372.72 | 10.65 | 3159.65 | 14.18 |
002845.SZ | 同兴达 | 3368.32 | 17.13 | 2415.72 | 12.28 |
002864.SZ | 盘龙药业 | 1859.93 | 10.20 | 1744.88 | 9.57 |
002893.SZ | 华通热力 | 4626.88 | 19.36 | 4479.34 | 18.75 |
002895.SZ | 川恒股份 | 2776.98 | 6.95 | 3433.49 | 8.59 |
002912.SZ | 中新赛克 | 8538.42 | 16.09 | 4044.00 | 7.62 |
002913.SZ | 奥士康 | 4282.39 | 5.03 | 4202.29 | 4.94 |
002915.SZ | 中欣氟材 | 22.47 | 102.15 | 4.06 | 18.46 |
002917.SZ | 金奥博 | 23.03 | 100.14 | 5.04 | 21.92 |
300269.SZ | 联建光电 | 2137.44 | 49.71 | 1837.62 | 42.74 |
300590.SZ | 移为通信 | 6813.50 | 25.91 | 10159.29 | 38.64 |
300597.SZ | 吉大通信 | 5700.06 | 16.59 | 1484.00 | 4.32 |
300678.SZ | 中科信息 | 5944.28 | 14.00 | 6483.63 | 15.28 |
300708.SZ | 聚灿光电 | 4298.58 | 4.10 | 9994.60 | 9.52 |
300711.SZ | 广哈通信 | 7370.58 | 26.55 | 1241.94 | 4.47 |
300722.SZ | 新余国科 | 1528.08 | 6.95 | 1214.64 | 5.52 |
300725.SZ | 药石科技 | 3624.23 | 10.98 | 5918.69 | 17.92 |
300726.SZ | 宏达电子 | 3453.59 | 7.79 | 2854.56 | 6.44 |
300727.SZ | 润禾材料 | 1976.65 | 93.15 | 41.04 | 1.93 |
300729.SZ | 乐歌股份 | 943.15 | 100.02 | 22.85 | 2.42 |
300730.SZ | 科创信息 | 22.59 | 98.23 | 4.68 | 20.37 |
资料来源：Wind,国盛证券研究院
图表2：7日融资余额表(单位：万元)
行业 | 融资余额(万元) | 融资净买入额(万元) |
非银金融 | 8,200,961.33 | 50,169.42 |
银行 | 6,247,624.01 | 14,477.59 |
食品饮料 | 2,353,604.09 | 12,096.71 |
建筑材料 | 1,276,637.76 | 8,544.34 |
房地产 | 5,387,686.48 | 7,970.60 |
国防军工 | 1,891,927.32 | 7,464.75 |
电气设备 | 2,664,265.48 | 5,925.88 |
建筑装饰 | 3,328,303.30 | 1,912.89 |
交通运输 | 2,824,571.37 | 1,847.27 |
休闲服务 | 214,145.63 | 1,251.68 |
公用事业 | 3,656,009.56 | 895.08 |
综合 | 1,543,378.07 | 316.47 |
电子 | 6,845,337.50 | 84.35 |
通信 | 3,352,286.74 | 19.89 |
化工 | 5,006,350.97 | -220.60 |
农林牧渔 | 1,389,698.38 | -786.55 |
纺织服装 | 744,619.93 | -1,615.71 |
传媒 | 3,099,087.92 | -2,505.51 |
医药生物 | 5,666,131.32 | -2,745.03 |
机械设备 | 2,806,870.65 | -3,638.68 |
汽车 | 3,114,105.46 | -3,782.50 |
轻工制造 | 1,124,827.09 | -4,403.86 |
家用电器 | 1,905,758.61 | -8,734.66 |
钢铁 | 1,435,294.38 | -9,789.90 |
商业贸易 | 2,338,898.28 | -10,837.31 |
有色金属 | 5,768,430.65 | -12,981.30 |
采掘 | 2,090,171.51 | -14,002.85 |
计算机 | 5,308,615.66 | -17,736.95 |
资料来源：Wind,国盛证券研究院
图表3：6日部分机构调研上市公司及数量(单位：家)
证券代码 | 证券简称 | 合计 | 媒体(政 府)数量 | 机构投资 者数量 | 上市公司 及相关方 | 其他 数量 |
000402.SZ | 金融街 | 8 | 0 | 7 | 1 | 0 |
000524.SZ | 岭南控股 | 4 | 0 | 3 | 1 | 0 |
000703.SZ | 恒逸石化 | 3 | 0 | 2 | 1 | 0 |
000903.SZ | 云内动力 | 6 | 0 | 5 | 1 | 0 |
000932.SZ | *ST华菱 | 9 | 0 | 8 | 1 | 0 |
002008.SZ | 大族激光 | 2 | 0 | 1 | 1 | 0 |
002202.SZ | 金风科技 | 7 | 0 | 5 | 2 | 0 |
002234.SZ | 民和股份 | 3 | 0 | 2 | 1 | 0 |
002258.SZ | 利尔化学 | 6 | 0 | 5 | 1 | 0 |
002372.SZ | 伟星新材 | 2 | 0 | 1 | 1 | 0 |
002379.SZ | 宏创控股 | 3 | 0 | 2 | 1 | 0 |
002440.SZ | 闰土股份 | 11 | 0 | 10 | 1 | 0 |
002690.SZ | 美亚光电 | 17 | 0 | 16 | 1 | 0 |
002907.SZ | 华森制药 | 3 | 0 | 2 | 1 | 0 |
300088.SZ | 长信科技 | 10 | 0 | 9 | 1 | 0 |
300114.SZ | 中航电测 | 7 | 0 | 6 | 1 | 0 |
300137.SZ | 先河环保 | 2 | 0 | 1 | 1 | 0 |
300247.SZ | 乐金健康 | 16 | 0 | 15 | 1 | 0 |
300248.SZ | 新开普 | 2 | 0 | 1 | 1 | 0 |
300349.SZ | 金卡智能 | 2 | 0 | 1 | 1 | 0 |
300414.SZ | 中光防雷 | 2 | 0 | 1 | 1 | 0 |
资料来源：Wind,国盛证券研究院
评级说明
行业评级：
以报告发布日后的6个月内行业股票指数的涨跌幅度相对同期沪深300指数的涨跌幅为基准，投资建议的评级标准为：
看 好： 相对表现优于市场
中 性： 相对表现与市场持平
看 淡： 相对表现弱于市场
上市公司评级：
以报告发布日后的6个月内公司的涨跌幅度相对同期沪深300指数的涨跌幅为基准，投资建议的评级标准为：
买入：相对强于市场表现 15％以上；
增持：相对强于市场表现 5％～15％；
观望：相对市场表现在－5％～＋5％之间波动；
卖出：相对弱于市场表现5%以下。
无投资评级：由于我们无法获取必要的资料，或者公司面临无法预见结果的重大不确定性事件，或者其他原因，致使我们无法给出明确的投资评级。
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