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【A股策略】沪深两市延续全线普涨，上证指数再创本轮反弹新高。整体上，MSCI纳入标的当中覆盖的各细分行业龙头获短线资金的充分认可，热点扩散后的赚钱效应明显，我们认为市场风险偏好继续提升，基于盈利增长确定性交易、MSCI纳入的逻辑迁移至中小板及二线蓝筹，短期指数震荡上行概率增大。操作上，把握结构性轮动，补涨的机会，短线资金可关注新能源汽车、电子、通信、有色及大消费的滞胀品种，同时避免高位追涨焦点股。
【多空策略组合】调入五矿稀土。
【策略成长组合】调入八一钢铁、凌云股份；调出方大碳素。
【主题驱动组合】限价调出大冷股份、雅化集团。
策略成长昨日调入的方大碳素涨停，资源组合调入的云海金属涨停，稳健配置的亨通光电涨逾7%，格力电器累计获利近30%，详情请参考财管计划组合报告。
【首席观点】1、MSCI板块引领A股市场价值投资的趋势仍在强化，后市建议增加对中盘价值成长股的关注，大消费龙头进入价值趋势投资阶段，龙头公司未来两年的业绩增速有保证，在资金推动下估值或将进一步提升；2、技术方面，沪指运行9浪反弹，短期或有调整，预计回调幅度不大，之后仍有第9浪上攻；3、特朗普终获最高法院通过，这对特朗普后续实施其施政纲领是一个意义重大的胜利。谨慎关注美国政策对中国的影响。
【大类资产配置】1、下半年全球经济系统性复苏或衰退的概率较小，需要更多关注：1）不同经济体之间经济复苏力量的相对变化对资产价格的影响，并以此寻找风口；2）去年以来资产价格过度表现后的修复性机会。
2.未来3-6个月的潜在风口：债市有望触底反弹、A股大金融和中小板有望表现较好、欧元资产中期继续看好。
【金融产品研究】基金聚焦：上投摩根核心成长（000457）
该产品为主动管理的股票型基金，长短期收益排名均在同类基金前1/5,2014年底基金经理管理以来收益率80.2%，近一年收益率为40.7%。年化波动率31.1%，波动率略小于同类基金中位水平；采用“自下而上”的个股精选策略，持股集中度高于同类基金，持仓行业主要是制造业，最新前十大重仓股有8只在中小板，重仓股票流通市值大部分在200亿-700亿之间，细分行业集中在电子制造、光学光电子、塑料、计算机、白色家电、家用轻工行业等。基金经理李博，投资经理年限2.5年，管理时间超过半年的产品有上投摩根核心成长、上投摩根阿尔法、上投摩根双息平衡A，同类排名前1/5。
【期货策略】去杠杆过程告一段落，钱紧担忧逐步化解，MSCI同意中国A股纳入全球指数和新兴市场指数，提振股市也带动商品期货多头发力。昨日收盘，工业品指数+0.53%，资金流入0.53亿，农产品指数+0.48%，资金流出0.83亿。钢材和PVC引领工业品，农产品全部收涨短期市场情绪转为多头，建议投资转向多头思维，在商品期货寻求相对低估的补涨机会，交易上以逢低做多为主。
晨会观点、仅供参考！
【重点基金理财】
创金合信量化多因子（002210）
多年量化研究投资经验，过往表现出色。
货币基金长盛添利宝（A类000424、B类000425）
月底短线资金畅享收益，最新7日年化收益率4.53%-4.78%
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【消息简评】：
1. 【国内封测行业旺季将至 中长期迎来黄金发展期】
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据媒体报道，第十五届中国半导体封装测试技术与市场年会上周举行，中国半导体行业协会理事长周子学、国家集成电路产业发展基金（大基金）公司总裁丁文武等行业领袖发表重要演讲。会议指出，我国先进封装在封测行业的占比已经超过30%、全球前十大封测企业中国居三席，一系列数据显示中国封测行业已形成了自己的龙头企业并在全球市场占据重要位置，结合大基金集中投资的策略，以及国内产业链的庞大需求，行业迎来黄金发展机遇期。
短期看，作为行业风向标的台湾半导体龙头如台积电、联发科和南亚科技等均看好下半年行业景气度提升。国内封测行业在国内半导体产业链中占比大、技术水平高，明显受益旺季到来。中长期看，根据SEMI（国际半导体设备与材料协会）的统计，2017-2020年间全球投产62座半导体晶圆厂中26座在中国大陆，占全球总数的42%。上游产业爆发式增长，叠加下游物联网、汽车电子、可穿戴设备等旺盛需求，国内封测行业正迎来重大发展机遇。
2. 【维生素D3价格本月暴涨 行业有望迎来反转】
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据中国饲料行业信息网信息显示，6月23日，维生素D3最新报价400-450元/公斤，较前一日的210-280元/公斤暴涨90%。本月国内维生素D3价格连续大涨，较6月初上涨约55-80元/公斤，涨幅逾600%。因环保督查及行业整合，D3月供应量明显缩减，生产厂家欲提价至450元/公斤。一些主流厂家停报停签提价意愿增强，行业惜售看涨预期浓厚。
业内认为，维生素D3价格大涨受环保要求强化导致部分企业停减产、行业整合因素，还有原料涨价的催动。研究机构认为，受益于环保叠加供给侧改革等因素影响，部分产能已经出清，本轮涨价周期有望持续1年以上，VD3行业有望迎来一轮新的景气度提升周期，价格有望创历史新高。对于维生素D3的企业而言，产品涨价幅度太大，增收和业绩改善将很明显，对应的股票则有望形成上涨催化剂。
3. 【河北建投与阿里战略合作 促进河北加快转型】
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6月25日下午，河北建投集团与阿里巴巴在石家庄签署战略合作框架协议。双方除将继续进行用电合作，保障张北数据中心长期稳定运行，还将积极探索开展更多领域的合作，包括京津冀协同发展、雄安新区智慧城市建设、互联网信用及小贷合作方面的金融创新、云计算基础设施构建、大数据应用、精准扶贫等，助力河北省加快转型，绿色发展。
张北数据中心是阿里巴巴集团投资180亿元倾力打造的全球顶级云计算数据中心，为“云上河北”和京津冀协同发展提供了强大计算能力，并支持着全国200多万家中小企业的创新发展。
4. 【黑磷与石墨烯复合电极制备成功 助力可穿戴设备发展】
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近日，中国科学院大连化学物理研究所二维材料与能源器件研究组研究员吴忠帅团队与中国科学院金属研究所研究员任文才团队合作，通过掩膜版协助一步过滤法制备出具有叠层结构的二维黑磷烯与石墨烯复合微电极。相关研究成果发表在《美国化学会-纳米》（ACS Nano）杂志上。
可穿戴和便携式电子产品的快速发展，极大地促进了现代社会对高能量密度、轻量便携化、柔性化的储能器件的需求。平面超级电容器由于其具有厚度薄、体积小、功率密度高、循环寿命长等优点被认为是集成电子器件中重要的微电源储能器件而备受关注。黑磷烯与石墨烯复合微电极可直接转移到柔性基底作为平面超级电容器，在子液体中显示出优异的能量密度和良好的机械柔韧性。
5. 【科技部部长万钢：氢能燃料电池汽车将成重要发展方向】
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科技部部长万钢25日在吉林长春发表演讲时表示，氢具有来源广泛、大规模稳定储存、持续供应、远距离运输、快速补充等特点，在未来车用能源中，氢燃料与电力将并存互补，共同支撑新能源汽车产业发展。
我国已初步掌握了燃料电池关键材料、电堆、动力系统、整车集成和氢能基础设施的核心技术，基本建立了具有自主知识产权的燃料电池汽车动力系统技术平台，实现了百辆级动力系统与整车的生产能力。
6. 【深改组会议部署公司制 改制深化国企改革】
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， 业公司制改制工作实施方案》等文件。会议强调，今年年底前基本完成国有企业公司制改制工作，是深化国有企业改革的一个重要内容。要以推进董事会建设为重点，完善公司法人治理结构，实现权利和责任对等。
据介绍，截至去年底，，，或被兼并重组 后的二级、三级企业。专家认为，将传统国企改组为符合现代企业制度要求、规范的公司制企业，有助于激发国企活力，是“牵一发而动全身”的基础性改革，能够为进一步的股权多元化改革、混合所有制 改革奠定基础。
7. 【数控机床对接军工行业 中高端产品前景广】
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26日科技部会同工信部组织召开了“高档数控机床与基础制造装备 ”国家科技重大专项成果发布会。据介绍，2009年至2016年，数控机床专项共安排课题562项，.14亿元。关于今后的发展，将持续推进国产数控机床与军工行业深入合作，积极搭建机床行业与军工、汽车等重点领域的产需对接平台，机床企业与用户联合开展预研，为用户提供包括设备及典型工艺方案在内的成套解决方案。
券商研报指出，目前国防军工领域制造装备用操作系统95%以上依赖进口，国产化空间较大，此外“十三五 ”将增加“04专项”国拨资金，推广中高档数控机床在航空航天及汽车领域应用。
8. 【全球主要港口吞吐量回升 未来仍存改善空间】
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上海国际航运 研究中心近日发布《2017年第一季度全球港口发展报告》，显示全球主要港口吞吐量快速回升。其中国内规模以上港口完成货物吞吐量29.9亿吨，同比增长7.6%，增速较去年同期、去年全年分别加快了5.2个百分点和3.9个百分点。国内规模以上港口完成集装箱吞吐量5371万标箱，同比增长7.2%，增速较去年同期加快5.2个百分点。规模以上港口原油吞吐量达到14286.53万吨，同比增长12.9%，远高于去年同期的2.7%。
报告认为，展望全年，作为航运企业背景的全球码头运营商正不断整合自身资源，并加深全球码头网络布局进行组合投资，使得整体码头资源的集中性明显，随着市场的不断复苏，全球码头运营商吞吐量仍有上升空间。
【财经新闻】：
○：前5月我国企业承接服务外包同比增12.8%。
○央行等七部委印发五省区建设绿色金融改革创新试验区总体方案。
○财政部：1-5月国有企业利润总额同比增长25.5%。
○银监会：进一步规范银行业金融机构吸收公款存款行为。
○新华时评：“复兴号”开启中国高铁领跑新征程。
○中国移动与中兴通讯开通全国第一个5G预商用基站。
【热点题材】：
○国内封测行业旺季将至，中长期迎来黄金发展期
半导体封装概念股：通富微电（002156）、长电科技（600584）、华天科技（002185）、瑞丰光电（300241）
○粤港澳大湾区城市群发展规划编制已启动
粤港澳概念股：珠海港（000507）、深赤湾A（000022）、盐田港（000088）、深物业A（000011）
○维生素D3价格本月暴涨，行业有望迎来反转
VD3概念股：金达威（002626）、新和成（002001）、仙琚制药（002332）、花园生物（300401）
【个股公告】
○通富微电（002156）拟携手海沧区政府，共投70亿建设先进封装测试企业，以加快公司进入国际高端领域的进度。
○长亮科技（300348）与腾讯云签署《战略合作协议》，双方就打造金融专有云、共同构建相关的泛金融行业联盟及相关领域展开深度合作。
○掌趣科技（300315）公告实控人减持计划实时进展：林芝腾讯受让实控人减持的0.94%股份。
○众合科技（000925）子公司中标9.7亿元PPP项目，公司2016年营收为12.04亿元。
○湖北能源（000883）获长电资本累计增持1%的股份。
○阳光城（000671）获控股股东增持0.61%的股份。
○神思电子（300479）公告，拟投资设立神司神思投资管理（济南）有限公司，加大在人工智能领域自有资金投资力度，并利用其进一步完善公司在智能认知等细分行业的布局。
○蓝光发展（600466）拟25.6亿并购扬州雨润，增加土地储备。
○天创时尚（603608）近9亿并购小子科技，构建精准营销体系。
○京新药业（002020）拟收购美药品研发公司股权，布局海外。
○天目药业（600671）3.6亿并购德昌药业，涉足中药饮片领域。
○*ST嘉陵（600877）获5712万财政补贴望助力“保壳”。
○盈峰环境（000967）签总投资40亿PPP环境治理项目。
○万达电影(002739) 控股股东已耗资亿元增持股份。
○东方精工（002611）全资子公司北京普莱德与北汽新能源签订2017年采购合同，北汽新能源拟于2017年内向普莱德采购动力电池，合同总金额为36.89亿元，占公司2016年营业收入的241%。
○南方航空（600029）拟非公开发行A股不超过18亿股，募资约95亿元，南航集团认购不低于31%，将以其持有的珠海摩天宇50%股权与部分现金认购，其余机构皆现金认购，募资现金约78.25亿元将投入引进41架飞机项目和A320系列飞机选装轻质座椅项目。公司另计划以6.27港元/股非公开发行H股募资不超过36.99亿港元，拟由南龙控股（或其他南航集团指定的全资子公司）全部认购，将全部用于补充一般运营资金。
○赛升药业（300485）以2200万元成功拍得北京华大蛋白质研发中心有限公司45%股权。华大蛋白的主营业务是以蛋白质为核心的生产、服务、开发和应用，提供基因合成和克隆、蛋白质表达纯化、抗体制备及鉴定、蛋白质组学分析、生物芯片点制和杂交、工业酶开发和优化改造等技术服务。
○劲拓股份（300400）半年报预增40%-70%。
○集友股份（603429）半年报预增 79%-99%。
【资金风向】
○沪指收复半年线 资金青睐金安国纪
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周一，两市一路震荡走高，沪指再次收复半年线。两市共计成交4393亿元，较上个交易日增加339亿元；主力合计净流入33亿元，仅公用事业、金融、能源呈现资金净流出。截止收盘，沪指涨0.87%报3185点，创业板指涨0.77%报1821点。盘面上，行业板块全线上扬，石墨烯、钢铁、石油矿业、白酒等板块涨幅居前。
龙虎榜上，营业部资金净买入前三是金安国纪、杭电股份、美菱电器，金额分别达0.54亿、0.54亿、0.52亿元。随着新能源车等领域的快速发展，PCB行业逐步回暖，金安国纪（002636）作为国内覆铜板中厚板龙头，公司业绩有望持续增长。
【龙虎榜数据】
保隆科技（603197）：一机构席位买入2430万
金安国纪（002636）：中建投重庆涪陵广场游资封板，一机构买入452万
万科A（000002）：银河北京阜城路及国君上海江苏路游资封板，两机构卖出5.17亿
美菱电器（000521）：中建杭州庆春路及中信淄博分公司游资封板，两机构卖出2409万
云海金属（002182）：华泰湖南分公司及方正上海保定路游资封板，一机构卖出3519万
威孚高科（000581）：银河宜昌新世纪及国君宁波彩虹北路游资封板，两机构卖出5.98亿
海德股份（000567）：东方桂林中山中路及海通天津霞光道游资封板，一机构买612万，两机构卖819万
江山化工（002061）：湘财长沙韶山路及华泰深圳荣超商务中心游资封板
锦富技术（300158）：中信上海漕溪北路及华泰舟山解放东路游资封板
和胜股份（002824）：方正上海保定路及中信上海漕溪北路游资封板
凌钢股份（600231）：海通深圳华富路及东兴上海肇嘉浜路游资封板
中科电气（300035）：银河重庆民族路及华鑫宁波沧海路游资封板
中能电气（300062）：国君成都北一环及华泰成都南一环游资封板
杭电股份（603618)：国君上海天山路及长江上海东明路游资封板
多喜爱（002761）：华鑫郑州普惠路及国君深圳金华街游资封板
【停/复牌、解禁股数据】
复牌个股：汉森制药、*ST天首
停牌个股：中材节能、象屿股份、精达股份
解禁个股：九安医疗、星辉娱乐、汇金股份、中国建筑
（注：以上数据截至22：00，以沪深市场交易当日公布最终数据为准，仅供参考！）
【新股申购】
○6月27日周二无新股申购
【涨停股分析】
周一两市震荡走高，双双收红，除ST之外涨停33家。部分非新股一字板的涨停股如下：
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