【天风电子】每日资讯:投资组合、行业新闻及公告20171213

1、重点推荐组合

2、本日电子行情

3、重点公司公告

【立讯精密】对外投资进展公告

【大华股份】关于控股股东部分股份解除质押的公告

【金龙机电】关于控股股东部分股权解除质押及质押的公告

【硕贝德】关于控股股东部分股份质押的公告

【合力泰】关于股东股权质押的公告

【珈伟股份】关于实际控制人部分股权解除质押的公告

【华微电子】关于向激励对象首次授予限制性股票的公告

4、核心行业新闻

半导体：

全球品牌芯片厂挥军智能语音装置战场

今年半导体销售额将突破4000亿美元

上海市政府与中国电子签署协议 将联合组织投资1000亿元

消费电子：

工信部印发智能传感器规划 2019年产业规模260亿

紫光存储五千万美元入苏州光建 上海政府与CEC签署千亿投资

传华为研发全球最面屏智能机，较三星产品缩减 50%

汽车电子:

三菱汽车与印尼政府签订合作备忘录 助力印尼电动车推广

两办发布公务用车新规：党政机关带头使用新能源汽车

LED:

港大研发新型LED驱动器与变压器，延长LED路灯寿命

苹果紧追不舍，持续开发OLED整合指纹辨识

军工电子：

美国诺格公司提出为EA-18G电子战飞机配装筒式发射可消耗无人机

2027年全球军事赛博安全市值将达138亿美元

本周议题讨论如下：再次强调明年半导体行业三条主线投资方向/台积电11月营收数据及相关指引性/Avago收购稳懋股权，布局三代化合物代工

一 台积电公布11月营收，以新台币计录得931.53亿新台币，实现全年第二高单月营收。YoY 0.1%。考虑新台币升值因素，以美元计实际同比增长相对更为显著。考虑台积电对于整个Q4的营收指引区间为91-92亿美元，假设以汇率30.3统计，Q4营收区间为2757.3亿-2787.6亿新台币，10-11月合计新台币营收为1876.73亿，意味着12月份台积电营收只要超过910.87亿就实现超预期营收增长。综合环比和同比数据，我们认为台积电实现指引目标问题不大，超预期概率大。

跟踪台积电月度数据，对于明年行业投资主线愈发清晰。我们对2018年代工业的增长保持乐观，认为2018年是代工业站上好光景的起点。我们认为无论是台积电还是其他代工业者，延续的增长动能来自于需求的拉动，我们看到下游的趋势：1）更多智能手机AP中加入AI/AR功能；2）人工智能芯片的兴起将成为代工业的强劲驱动，台积电在此前的法说会中已经透露，明年7nm制程上有50个HPC方面的案子在手；3）汽车电子和5G的临近，是拉动代工业增长的持续增量。我们看多明年的代工行业，持续推荐国内龙头中芯国际。

二 布局——GaAs晶圆代工厂稳懋近日宣布将引进策略投资人Avago，投资总计1.85亿美元，获得2000万股，持股比例4.7%。此外，Avago同时与稳懋签订合作备忘录，Avago将退出HBT生产，产线全数委由稳懋代工。我们认为，5G应用显著推动三代化合物方面需求，行业龙头的布局围绕其展开。Avago将产能转移向稳懋，有从IDM模式（Avago）转成“Fabless（Avago）+Foundry（稳懋）模式”，迎合消费市场特征，参照当年“高通（fabless）+台积电（foundry）”受益智能手机趋势，素有台湾“小台积电”之称的稳懋将有可能重复台积电的增长轨迹，在5G驱动下迎来高速增长。对于三代化合物和5G的确定性，我们认为值得持续重视，从这个角度出发我们推荐国内龙头三安光电，也在积极布局和规划三代化合物生产线。

三 站在现在时点，我们继续强调明年国内半导体投资的三条主线

1 行业角度我们看好明年全球代工业增长，落实到国内而言，我们建议关注制造/封测主线。龙头公司崛起的路径清晰，以产业发展规律为内因，在规模/投资/技术角度真正能享受明年半导体代工业增长带来的产业链受益红利。同时，边际上的改善在于增量的市场机会以及估值重塑。核心标的：中芯国际/长电科技。

2 再次强调半导体设备行业的确定性：中国集成电路产线的建设周期将会集中在2017H2-2018年释放。在投资周期中，能够充分享受本轮投资红利的是半导体设备公司。无论是海外还是国内的半导体设备标的，从逻辑上来讲都是非常顺理成章的。我们深入细拆了每个季度大陆地区的设备投资支出，以此为节奏来观察投资时点的判断。判断中国大陆地区对于设备采购需求的边际改善2017 3Q开始，在2018H1达到巅峰。核心标的：北方华创/ASM Pacific

3 设计企业具有超越硅周期的成长路径，核心在于企业的赛道和所能看的清晰的发展轨迹。我们看好“模拟赛道”和“整机商扶持企业”：1） 中国大陆电子下游整机商集聚效应催生上游半导体供应链本土化需求，以及工程师红利是大环境边际改善；2） 赛道逻辑在于超越硅周期；3）“高毛利”红利消散传导使得新进入者凭借低毛利改变市场格局获得市值成长，模拟企业的长期高毛利格局有可能在边际上转变；4）拐点信号需要重视企业的研发投入边际变化，轻资产的设计公司无法直接以资产产生收益来直接量化未来的增长，而研发投入边际增长是看企业未来成长出现拐点的先行信号。核心推荐：圣邦股份（模拟龙头）/富瀚微（整机商海康）/纳思达（整机商利盟+奔图）

最后我们继续推荐关注集成电路产业基金投资方向。集成电路产业基金是国内半导体投资中需要重点关注的变量，国家集成电路产业基金的加持，将在各个细分领域产生龙头，类比京东方的崛起，细分领域的龙头成长路径清晰。同时2018年投资趋势方式和方向也会更加灵活，我们预期无论是设计还是制造相关领域都有公司会再度得到加持，而细分领域有特色的龙头公司会有边际上的重视机会，从0到1更为清晰。我们建议可以重点关注各个细分领域龙头：晶方科技/华天科技（封测），中芯国际（制造），北方华创（设备），圣邦股份（设计）

重点关注：

消费电子：安洁科技、精研科技、信维通信、长盈精密、歌尔股份、欣旺达、德赛电池、蓝思科技、大族激光、欣旺达、正业科技、欧菲科技

5G：东山精密、信维通信、沪电股份、深南电路、顺络电子、中航光电、硕贝德、三安光电、麦捷科技

被动元器件：风华高科、顺络电子、法拉电子、艾华集团

VR/AR：联创电子、水晶光电、歌尔股份、闻泰科技、福晶科技、联合光电、全志科技

半导体：艾派克、北方华创、长川科技、中芯国际、圣邦股份、纳思达、长电科技、华天科技、兆易创新、全志科技、扬杰科技、ASM Pacific

军工：航天电器、凯乐科技，中航光电，航天电子，乐凯新材，天银机电，火炬电子，久之洋

LED：瑞丰光电、三安光电、国星光电、乾照光电、洲明科技、利亚德、木林森、鸿利智汇、华灿光电

面板及上游材料设备：京东方、深天马、TCL集团、黑牛食品、精测电子、三利谱、新纶科技、金力泰

新股：精研科技、联合光电、精测电子、景旺电子、科森科技、星网宇达、飞荣达、电连技术

重点标的：ASM Pacific（H），中芯国际（H），华天科技，长电科技，纳思达，圣邦股份，北方华创，中颖电子，全志科技，兆易创新，三安光电，长川科技，江丰电子，环旭电子

沪深300（0.85%）

创业扳指（0.41%）

电子（中信）（0.86%）

电子（申万）（0.73%）

板块涨幅前五：

002129中环股份（10.02%）、300046台基股份（9.98%）、600206有研新材（8.86%）、002161远望谷（8.50%）、600171上海贝岭（6.68%）

板块跌幅前五：

300433蓝思科技（-4.28%）、300317珈伟股份（-3.69%）、002456欧菲科技（-3.63%）、002384东山精密（-3.61%）、002690美亚光电（-3.41%）

【立讯精密】对外投资进展公告。立讯精密工业股份有限公司第三届董事会第十八次会议及 2017 年第二次临时股东大会审议通过了《关于变更部分募集资金用途暨透过全资子公司对外投资的议案》：通过全资子公司东莞立讯精密工业有限公司使用募集资金人民币 10,200 万元与美律实业股份有限公司合资设立广东立美律电子有限公司，其中，美律实业投资金额为人民币 9,800 万元。投资完成后，东莞立讯将持有合资公司 51%股权，美律实业将持有合资公司 49%股权。近日，立讯美律已完成工商登记手续，并取得了由东莞市工商行政管理局颁发的《营业执照》。

【大华股份】关于控股股东部分股份解除质押的公告。截至本公告披露日，傅利泉先生共持有公司股票 1,122,615,980 股，占公司总股本的 38.73%，其中仍处于质押状态的股份共计 20,150 万股，占公司总股本的 6.95%。除以上情况外，公司不存在其他持有公司5%以上股份股东所持公司股份处于质押状态的情况。

【金龙机电】关于控股股东部分股权解除质押及质押的公告。截至公告披露日，金龙集团共持有公司 317,819,522 股股份，占公司股本总额的 39.57%。其中，本次股份解除质押数量为 1 股，占其所持公司股份总数的 0.00%，占公司股本总额的 0.00%；本次股份质押数量为 6,810,000 股，占其所持公司股份总数的 2.14%，占公司股本总额的 0.85%。本次股份解除质押及质押完成后，金龙集团所持公司股份中仍处于质押状态的股份数为 295,850,453 股，占金龙集团持有本公司股份总数的 93.09%，占公司股本总额的 36.84%。

【硕贝德】关于控股股东部分股份质押的公告。截至本公告披露日，硕贝德控股持有公司股份数量为118,005,631股，占公司总股本的28.99%；其中，累计被质押的数量为92,140,000股(其中31,600,000股用于硕贝德控股可交换债券股权质押)，占公司总股本的22.63%，占其持有公司股份数量78.08%。

【合力泰】关于股东股权质押的公告。截至本公告日，公司股东马娟娥持有公司股份 61,358,960 股，占公司总股本3,128,310,676 股的 1.96%。其所持有上市公司股份 60,900,000 股处于质押状态, 占其总持股的 99.25%；截止本公告日，公司控股股东文开福先生及其一致行动人持有的处于质押状态本公司股份 676,349,393 股，占公司总股本 3,128,310,676 股的 21.62%。

【珈伟股份】关于实际控制人部分股权解除质押的公告。2016 年 12 月 29 日，丁孔贤先生将其直接持有的公司部分无限售流通股7,000,000 股质押给上海浦东发展银行股份有限公司深圳分行，用于融资。上述股份质押期间，公司于 2017 年 6 月 5 日实施完毕了 2016 年年度权益分派：以公司当前总股本 473,049,698 为基数向全体股东每 10 股派 1.007921 元人民币现金(含税），同时，以资本公积金向全体股东每 10 股转增 8.063374 股。转增后公司总股本增至 854,487,361 股，上述质押股份数转增 5,644,361 股后增至 12,644,361 股。2017 年 12 月 12 日，丁孔贤先生将其质押给上海浦东发展银行股份有限公司深圳分行的上述股份 12,644,361 股解除质押。

【华微电子】关于向激励对象首次授予限制性股票的公告。林华微电子股份有限公司2017 年限制性股票激励计划的授予条件已经成就，根据 2017 年第一次临时股东大会授权，公司于 2017 年 12 月 13 日分别召开第六届董事会第二十三次会议及第六届监事会第十六次会议，审议通过了《吉林华微电子股份有限公司关于向激励对象授予限制性股票的议案》，同意授予 29 名激励对象1,331 万股限制性股票，限制性股票的授予日为 2017 年 12 月 13 日。制性股票授予数量：首次授予 1,331 万股，预留授予部分限制性股票将于本计划股东大会通过之日起一年内召开董事会授予。限制性股票授予价格：3.98 元/股。

在亚马逊、Google、苹果、百度及阿里巴巴等全球消费性电子及网际网络巨头共襄盛举下，全球智能语音装置市场掀起热潮，并吸引各家电商业者及产品设计代工厂跟进，相关芯片需求酝酿爆发性成长，包括联发科、高通及展讯等手机芯片大厂，以及博通、Marvell等网通芯片大厂，甚至是大陆新兴CPU供应商全志、瑞芯微纷全面加入战局，希望能卡位这一波结合人工智能及语音介面的全新应用商机。2017年全球智能语音装置市场规模可望倍增，业者预期2018年全球智能语音装置市场需求将再度倍增，包括终端品牌厂及两岸IC设计公司均强力卡位。

来源：集微网

半导体产业在今年10月创下另一个新的销售纪绿，业界观察人士再度调整了2017年的晶片销售预测。根据世界半导体贸易统计(World Semiconductor Trade Statistics；WSTS)组织预计，今年的半导体产业销售额将成长20.6%，达到4,080亿美元以上。这将象征着该产业的年销售额首次突破4,000亿美元——在销售额超过3,000亿美元大关后仅四年的时间。WSTS的资料显示，10月份晶片销售额在美洲地区成长了41%，欧洲成长19.5%，中国成长19.1%，亚太地区成长16.3%，日本则成长了10.7%。WSTS表示，所有地区的销售继续小幅成长。

来源：集微网

上海市人民政府与中国电子信息产业集团有限公司（以下简称“中国电子”）在沪签署战略合作框架协议。根据协议，中国电子与上海市将本着“立足长远、紧密协作、优势互补、合作共赢”的原则，联合组织投资1000亿元，围绕集成电路、智能制造、科创园区、新型智慧城市等领域展开全面合作。双方将进一步深化集成电路领域合作，打造国内集成电路产业新高地；共同推动智能制造产业平台建设，打造国内一流、世界水准的智能制造解决方案研发中心及创新技术展示中心；合力发展人工智能和物联网等新兴产业，打造战略性新兴产业集群；发挥中国电子网信产业国家队优势，为上海新型智慧城市建设贡献更多智慧与力量。

来源：集微网

近日，工信部正式下发《智能传感器产业三年行动指南（2017-2019）》（简称“指南”）。为了贯彻中国制造2025等战略，工信部于2016年4月启动了该指南的编制工作，于2017年11月20日正式印发。 《指南》指出，智能传感器是指具有信息采集、信息处理、信息交换、信息存储功能的多元件集成电路，是集成传感芯片、通信芯片、微处理器、驱动程序、软件算法等于一体的系统级产品，是决定未来信息技术产业发展的核心与基础之一。《指南》提出总体目标，规划到2019年实现传感器产业取得明显突破，智能传感器产业规模达到260亿元，其中主营业务超过10亿元的企业达到5家，超过1亿元的企业实现20家。微机电系统（MEMS）工艺生产线产能稳步增长。

来源： 集微网

12月12日，上海市人民政府与中国电子信息产业集团有限公司在沪签署战略合作框架协议。双方将进一步深化集成电路领域合作，打造国内集成电路产业新高地。在签约仪式上，中国电子旗下华大半导体还与上海市临港管委会、临港集团签署了特色工艺生产线等重大投资项目的三方合作协议。 中国电子是我国最大的国有综合性电子信息产业集团，业务涵盖网络安全、新型显示、集成电路、高新电子、信息服务等领域，中国电子旗下上市公司包括，上海贝岭、长城科技、中电广通、深桑达、南京熊猫、华东科技、冠捷科技、晶门科技等。

来源： 集微网

据韩媒 ETNews 的报导指出，华为已和面板、触控面板解决方案厂商展开合作，目标是要研发出全球最窄边框的智能手机产品。报导指出，华为所计划研发的智能手机左右边框仅有 0.5mm、下上边框为 1.5mm，一旦完成研发，其正面将呈现几乎全屏幕的设计。华为目标是要研发出边框幅度较三星智能手机缩减 50% 以上的产品。该款全球最窄边框智能手机将采用液晶面板，预计于 2018 年下半年以旗舰机型上市。华为为全球第三大智能手机厂商。根据市场调查公司 Strategy Analytics（SA）公布的资料显示，上季（2017 年 7-9 月）三星于全球智能手机市场的市占率为 21.2% 稳居龙头，苹果（Apple）市占 11.9% 居次，华为以 9.9% 的市占位居第 3 位。

来源：集微网

据外媒报道，三菱汽车宣布，该公司已与印尼政府签订合作备忘录（MoU），后者将在印尼当地大力推广电动车的使用。印尼政府于三菱汽车开展研究合作，验证印尼国内电动车的有效利用率。三菱汽车将为印尼向低碳经济的转型献策献力，该公司向印尼工业部（MOI）、国立大学及研究学院等机构提供10辆电动车及4个充电站。该合作备忘录体现了三菱对印尼战略目标的支持，公司早在46年前就进入了印尼市场，今年初在Bekasi Prefecture新开了一家工厂，计划向当地民众提供了3000多个就业岗位，年产能可达到16万辆。

来源：盖世汽车

近日，中共中央办公厅、国务院办公厅印发了《党政机关公务用车管理办法》，并发出通知，要求各地区各部门认真遵照执行。《办法》指出，公务用车，是指党政机关配备的用于定向保障公务活动的机动车辆，包括机要通信用车、应急保障用车、执法执勤用车、特种专业技术用车以及其他按照规定配备的公务用车。《办法》明确，机要通信用车配备价格12万元以内、排气量1.6升（含）以下的轿车或者其他小型客车。公务用车配备新能源轿车的，价格不得超过18万元。

来源：盖世汽车

香港大学首创“光热电统一”理论并研发新型LED驱动器与变压器，声称可以解决LED灯泡因长久使用而发光不均的问题，且LED灯泡的寿命也可延长到10年。以往的LED灯泡只注重光、热以及电的三元素的互动，但“光热电统一”理论是结合光、热、电和颜色四项元素，该技术能够准确调整LED灯泡的明暗与色温，并减少灯泡因温度及零件老化而产生的颜色不均情况。主导研究的许树源博士表示，新型LED驱动器是改良现下的街灯，除了色温更为精准外，把LED节能路灯的寿命从3年提升至超过10年，目前已在广东安装约300盏路灯，并计划扩大安装规模至8,000盏街灯。许树源指出，如果香港能广泛应用LED街灯，预估可节省30%到40%的电力。

来源：LEDinside

iPhone X脸部辨识正流行，但指纹辨识还有机会。外媒报导，苹果仍持续开发OLED面板整合指纹辨识的技术，看来并没有放弃荧幕指纹辨识功能。国外科技网站Patently Apple报导，尽管iPhone X采用脸部辨识Face ID技术，但苹果并未放弃荧幕指纹辨识，仍持续布局相关指纹辨识技术。报导引述近期一项专利内容显示，苹果开发有机发光二极管（OLED）面板可侦测指纹辨识的技术，透过近场光学影像（Near-field imaging）和光二极管（Photodiodes）的整合设计，可降低功耗、提升触控灵敏度，并强化指纹辨识侦测的能力，未来可能应用在新一代OLED荧幕iPhone、iPad或是iPod touch产品。

来源：LEDinside

美国诺斯罗普•格鲁门公司（下称“诺格公司”）正与复合材料制造商VX航宇公司合作，为美海军EA-18G“咆哮者”电子战飞机的升级发展一型筒装发射的空射无人机。美海军研究办公室在2017年10月资助了一项试飞活动，对名为“冲锋”X（Dash X）的空射无人机进行了试飞。该无人机有长3.66米（12英尺）的可折叠机翼，能够与一架有人机共同飞行，搜集并与该有人机分享电子战信息。在试飞中，诺格公司为一架加拿大庞巴迪公司的“冲锋”8涡桨支线飞机加装了一套传感器套件，用来实时控制无人机更改任务和位置。首次实验中，无人机是从岸基起飞的；下一阶段将解决无人机从母机上的分离问题。

来源：工业和信息化部电子第一研究所  

战略防御情报网（Strategic DefenceIntelligence, SDI）发布了《全球军事赛博安全市场2017-2027》报告。报告称，截止到2027年，全球军事赛博安全市场价值预计将达138亿美元。据报告预测，军事赛博安全市场的价值将在未来10年从2017年的98亿美元，以3.53%的年均复合增长率（CAGR）增加。在预测期内，累计市值预估为1370亿美元，该市值主要由北美驱动，其次为亚太地区和欧洲。其中，北美预计将保持目前和未来赛博安全系统采购的最大市场份额，约为62.6％；北美赛博安全系统的累计支出预计将达818亿美元；亚太地区和欧洲的全球市场占有率预计分别为14.9%和11.8%。另一个起关键推动作用的市场预计是中东地区，在预测期内市场占有率约为7.6%。拉丁美洲和非洲地区将占据余下的市场份额。

来源：工业和信息化部电子第一研究所  

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