债券投资者权益保护教育专项活动:资产证券化业务知识问答(第四期)

 编者按：

         近日，中国证监会组织开展债券投资者权益保护教育专项活动，向广大中小投资者开展债券知识普及和风险揭示工作。经过前几期的知识普及，相信很多投资者已经对资产证券化有了更具体的了解。本期，哞哞继续为大家深入普及资产证券化相关知识，请各位投资者持续关注！

资产证券化业务对原始权益人的关注要点有哪些？

什么是资产证券化的管理人？

为资产支持证券持有人之利益对专项计划进行管理及履行其他法定及约定职责的证券公司、基金管理公司子公司；经中国证监会认可，期货公司、证券金融公司、、保险公司、信托公司等金融机构，可参照适用。

什么是资产证券化的托管人？

为资产支持证券持有人之利益按照规定或约定对专 项计划相关资产进行保管，并监督专项计划运作的商业银行 或其他机构。

什么是资产证券化的资产服务机构？

资产服务机构为基础资产提供管理服务，通常原始权益人会承担资产服务机构的角色。

资产服务机构的主要作用是什么，是否必须由原始权益人担任？

在资产证券化项目中，信用增级机构的作用是什么？

信用增级分为外部增级和内部增级。此类机构负责提升证券化产品的信用等级，为此有可能要向特定目的机构收取相应费用，并在证券违约时承担赔偿责任。有些证券化交易中，并不需要外部增级机构，而是采用超额抵押等方法进行内部增级。

在资产证券化项目中，信用评级机构的作用是什么？

通过收集资料、尽职调查、信用分析及后续跟踪， 对原始权益人和增信主体的信用水平、基础资产的信用质量、产品的交易结构进行分析，并开展现金流分析与压力测试，出具初始评级报告和跟踪评级报告。

在资产证券化项目中，律师事务所的作用是什么？

对原始权益人及基础资产的法律状况进行评估和调查，出具法律意见书，对其他项目参与者的权利义务进行明确，拟定交易过程中的相关协议和法律文件，并提示法律风险，提供法律相关建议。

在资产证券化项目中，会计师事务所的作用是什么？

对基础资产财务状况进行尽职调查和现金流分析， 提供会计和税务咨询，在专项计划成立时进行募集资金验资，并在产品存续期间对专项计划进行专项审计，对清算报告进行审计等。

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