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，国资改革一直都是热门话题。作为国资改革的排头兵，上海国资改革一直走在全国前列。春节之后，上海改革步伐加快，国资改革有了实质性的举措。
3月4日，上海百联集团股份有限公司发布公告称，控股股东百联集团有限公司正筹划重大事项。据业内人士分析，百联股份或将引入战略投资者，进行混合所有制改革。3月6日，光明食物集团旗下的上海梅林完成董事会换届，并酝酿重组，今后，上海牛奶集团涉及肉牛生产的业务将并入上海梅林，而奶源等相关资产将并入到光明乳业股份有限公司。3月9日，光明乳业停牌。此外，上海城建集团、上海纺织集团、上海华谊集团也纷纷推行整体上市目标。
数据显示，至2014年底，上海市国有控股上市公司有69家，总市值超过2万亿元，国有股市值超过8000亿。，今年上海将在四个方面争取有新的探索，即国资流动平台规范运作、推动集团公司整体上市、推动国有企业改革转制和创新转型、建立长效的激励约束机制。目前来看，混合所有制是上海国资改革的最主要形式，通过并购重组和引进战略投资者来实现，而随着混合所有制改革的深入，改革的方式将会更加多元化，
根据上海国资改革的目标，将在3-5年内基本完成国有企业公司制改革，除了国家政策明确必须保持国有独资的，其余实现股权多元化，发展混合所有制经济，推动企业股权结构进一步优化，市场经营机制进一步确立，现代企业制度进一步完善，国有经济活力进一步增强。
随着改革的不断提速，一些相关概念股将迎来提振爆发的机会。综合多为市场人士的观点，我们重点关注以下标的。
隧道股份（600820）：
公司是上海城建集团旗下唯一上市公司，公司轨道交通工程和投资业务稳定，在地下盾构等领域技术实力领先全国，但目前业务基本集中于长三角地区。公司具有30年以上的软土盾构隧道施工经验，在上海城轨工程份额占比达30％，具有较强的竞争力。根据2014年三季度报，前三季度实现营业收入160.25亿，同比上升8.87％，归属上市公司净利润 9.36 亿元，同比上升 4.35%，业绩符合预期。去年年底，公司公告中标上海北横通道新建工程第二标段，中标金额36.8亿元。预计随着上海交通建设的推进，将会有更多的中标机会。
去年1月份，上海城建集团（公司大股东）总裁出任上市公司董事长，显示出未来集团以隧道股份为主体的运作姿态。8月以来，市场热炒上海城建将通过隧道股份实现整体上市，8月4日，隧道股份发函否认整体上市的传闻，称未来三个月内没有整体上市、资产注入、股权转让和非公开增发及重组等重大事项。
然而，市场对此依然存在预期。公开资料显示，上海城建集团目前已经确定了关于集团深化改革的13项改革课题，并专门成立了改革小组。目前，隧道股份囊括上海城建集团79%的资产。，上海城建集团被寄予厚望，随着改革步奏的逐渐落实，集团未来依然有望成为整体上市的排头兵。公司未来发展可期。
上海梅林（600073）：
上海梅林是光明集团旗下的四家上市公司之一。公司主营肉业和罐头食品制造业。旗下拥有“冠生园”、“大白兔”、“苏食”三个中国驰名商标和“梅林”、“佛手”、“华佗”、“正广和”、“SF”、“爱森”、“96858”等一批著名商标。根据2014年半年报，公司净利润增长11.17％，实现销售收入48.59亿元，同比增长8.96％。去年猪价低迷拖累公司业绩，但公司业绩依然不乏亮点，食品分销收入同比增长50％，梅林罐头净利润保持16.1％增长。
1月29日，上海把上海国际集团和上海国盛集团确定为两大国资流动平台，这被外界视为上海国资改革的关键一步。从全国范围上看，2015年将是国企改革落到实处的一年，而上海国企改革走到了全国前列。上海梅林有望充分受益于上海国资改革全局推进阶段的改革提速。上海梅林母集团光明食品是上海国企中最早明确提出“以提高资产证券化的方式推动混合所有制”改革路劲的企业。去年下半年公司已经开始探索混合所有制改革。公司旗下的知名品牌有望通过改革焕发新生机。
3月9日，上海梅林举行第二次临时股东大会，选举产生了新一届董事会成员，对比上一届董事会成员，变化显著，且原牛奶集团董事长兼总经理沈伟平出现在董事会名单中，虽然公司方面表示这只是正常的人事变动，但还是引起轰动，被外界解释为在为下一次的资产重组做人事铺垫，今后，牛奶集团涉及肉牛生产的业务将并入上海梅林。
兰生股份（600826）：
兰生股份前身为上海市文教体育用品进出口公司, 1994 年成为全国外经贸系统第一家上市公司。公司是由上海市政府批准组建的国有大型企业集团，是上海市国有授权经营公司，目前经营范围以外贸、地产、金融股权经营、医药为主。上市公司旗下拥有对外贸易、房地产（兰生大厦48%股权）、金融股权经营（海通证券1.99%股权，交通银行40万股）、医药（兰生国健34.65%股权）四大主要业务。
目前市场看好大股东东浩兰生集团的外服资产注入。上海外服主营业务为向国内外企业和外商驻华代表提供人力资源服务及商务代理、人力资源咨询等综合性服务。2013年，上海外服公司服务客户量达2.5万家，营收6777.79亿.随着企业用工难度的加大，人力资源外包服务将逐渐深入，相关产业发展也会迎来春天。若在国企改革大背景下，集团将优质业务人力资源外包服务置入到上市公司体内，将极大地提升兰生股份的效益。
实际上，公司主业近年来比较低迷，盈利主要来源于投资收益。2013年公司大股东兰生集团与东浩集团实现合并，公司作为集团旗下唯一上市平台迈开了混合所有制改革的第一步，同时也为上海国企改革打响了第一枪。在目前主业低迷的情况下，管理层将借力国企改革在子公司层面探索混合所有制，激发公司活力。市场预期，作为上海国资企业改革的“第一枪”，兰生股份接下来仍会有大动作。东浩兰生集团是上海市国资旗下资产证券化率最低的优质集团公司，兰生股份必然承载集团资产证券化的历史使命。
金枫酒业（600616）：
公司三大核心品牌“金色年华”、“和酒”、“石库门”稳步守住上海市场，强化终端掌控；同时通过“和酒”品牌加大在江浙市场的开发，目前已经进入宁波、常州、无锡等市场，2014年前三季度上海以外市场收入预计同比增长30%以上，占比10%以上。
2014年，公司以股权转让和现金增资方式出资人民币3696万元收购绍兴白塔酿酒公司40%的股权，投资完成后，金枫酒业将合计持有绍兴白塔60%的股权。“白塔”黄酒是国家原产地保护产品、浙江省著名商标，收购完成后公司将拥有上海和浙江两地著名黄酒品牌和商标，销售规模及行业影响力将会显著增强；另一方面，也有利于公司加快向绍兴黄酒原产地的渗透及在传统型黄酒品类中的扩充，未来通过差异化经营等方式与金枫酒业形成优势互补。产品创新方面，公司注重开发年轻化的新品和料酒系列产品，预计2014年年底前，料酒有望正式上市。凭借光明集团强大的渠道优势以及战略投资者永辉超市的协同效应，公司初期铺货应较为顺畅，而面向年轻消费者的气泡酒有望在2015年推出。
公司背靠光明集团，承担集团酒业平台定位角色，预计未来进一步进行外延式扩张和整合，在国企改革的东风下，激励机制如果完善将会助推公司的发展，外延扩张、资产整合、机制完善是重要看点。
开创国际（600097）：
公司从事远洋渔业捕捞，海淡水产品养殖，渔船、渔业机械、船舶设备及配件、绳网及相关产品、日用百货的销售，仓储服务，信息技术服务，经营进出口业务等。拥有了中国最大的一支大洋性捕捞船队和其它过洋性捕捞船队。根据2014年三季季报，公司实现营业收入66,695.万元，同比增长6.11%。每股净资产4.39元，排属同行业第一位。
目前公司逐步把产业延伸至更加稳定可靠地食品加工领域。14年12月发表全资子公司对外投资公告，投资标的K&T食品有限公司（暂定），本次投资将与新加坡TRI-MARINE 共同出资组建。新公司将利用自身的捕获优势和现有的鱼货资源，结合TRI-MARINE国际市场产品品质管理的经验，打造全新金枪鱼品牌，延伸产业建设，提升公司整体盈利水平。
公司是上海远洋旗下最具核心竞争力的远洋捕捞业务平台。自上海国资改革起就被寄于改革先锋的厚望。去年9月，公司宣布因条件不成熟终止重组，但市场依然对其后继存在预期。开创国际控股股东为上海远洋渔业的单一股东水产集团，，根据规划，水产集团“十二五”期间将以上市公司标准逐步规范集团体制、加强资产整合和资本运作，力争远洋渔业主业75%以上实现资产证券化。集团旗下西非等海外项目或水产冷链等资产或有可能注入到上市公司。
上海物贸（600822）：
上海物贸前身系国有企业上海物贸贸易中心，公司主营金属材料、矿产品（不含铁矿石）、化轻原料、建材、木材、汽车（含小轿车）及配件、机电设备、燃料（不含成品油）、五金交电、针纺织品、进出口贸易业务（不含进口商品的分销业务）；仓储、信息咨询及技术服务。根据公司2014年3季度报，公司实现营业收入553亿，同比减少27.91%，归属上市公司股东净利润43.4万元，同比增长102.29%。
上海物贸为百联集团上市公司，3月4日，百联集团停牌重组再次引发市场关注。百联集团是由原上海市第一百货集团、华联集团、友谊集团、物资集团合并重组的大型国有商贸流通产业集团。，较早地迈开了步伐，早在去年，百联集团已经成立了改革小组，，集团国资改革的稳步推进。作为集团下属上市公司，上海物贸将受益于集团的重组进程。
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▇ 本文为摩尔金融撰稿人的原创文章，请勿转载
（作者不愿公开自己是否持有文中所涉及的股票或其他投资组合）
文：龙力/陈泽云 摩尔金融撰稿人、资深投资人士
图：华盖创意
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