专访蓝海英雄陆朝荣:我的逻辑都很简单,趋势而已

陆朝荣

网络昵称“戈灯岁月”

云南曲靖市会泽县人，现居云南昆明。

2005年（大三）涉足股市，2006年毕业后涉足期货交易和现货交易（湖南大宗、吉林玉米）。现任职于某铜现货企业的期货部。认为期货是“套保人的护城河；投机得道者的天堂，失道者的地狱”。

奉行“大道至简，力争把复杂简化、对简单加以重复”的思想理念。热衷于趋势方向上的波段和中长线行情。结合基本面的感知和技术层面的把握而参与市场。

第五届（2012-2013）蓝海密剑期货实盘大赛二季度先锋勋章，年度收益率第四名（792%）

访谈精彩语录：

“戈灯岁月”之意在于借用金戈铁马和挑灯夜战这两个成语来进行自我激励。

那些真正取得伟大成就的投资者应该是止戈为武、善战却更善于懂得止战，以无为而无不为的心气潜沉于大势当中，从不穷兵黩武一般杀进杀出、操之过急、求胜心切的人。

期货交易的大道至简之“道”是集市场之道与个人之道的一对组合。

最近几年，我的逻辑都很简单，趋势而已。

趋势——它在自身的每一段运行周期以内都相对稳定。

趋势一旦形成更容易被延续而不是扭转。

在期货交易中犯了错误要立即改正，心怀侥幸你可能会越陷越深。

在任何一笔交易中都要应用严格执行的止损习惯来保护自己的本金，并在一定的空间范围内，以移动止盈的方式来“得寸进尺”地保护头寸所产生的浮盈成果。

趋势是某种事物在其基本的、客观的条件和主导背景下，使其初始的发展状态和倾向，在相当的历程以内得以持续推演的过程。

上涨趋势行情与下跌趋势行情在“形态上”的差别就是直立行走与打了个手倒立的关系。

趋势的推延过程以及形态演变的轨迹总会一次又一次默默地展露给你较多惊人的相似之处。

庞大的市场千丝万缕、盘根错节，相比之下个人的渺小则不言而喻。

着重关注一些现货、库存、升贴水、新闻、政策、研报、基本经济数据等。

目前自己的技术分析方法最大的特征和倾向就是尽量走简化路线。

在通过对价格趋势的主导因素进行感知和验证之后，到了交易环节，我主要是采取技术分析参与市场。

谚语所言：“甲之蜜糖，乙之砒霜。”对你来说是很美好，很适宜的方法，在我这里可能就意味着会有噩梦。

即便是波段操作，持仓时间也会在一两个月以上。

一波反趋势方向上的次级运动虽然行情着实不小，令人羡慕，但来得突然去得快，感觉无力适应。

在交易中进行情绪管理就十分重要而且必要，也可以比喻为一项自我修炼。

我会关注那些基本面和技术面都朝着走坏或走好方向发展了较长时期的品种，特别是在此前提下它们的价格走势越来越陡，运行速度越来越快，近乎不太理智的时候。

更为现成的做法莫过于选择那些既有趋势正在发酵和推进早期或中期的品种，当它们出现反方向的次级回撤或是进入盘整状态时。

一般情况下会同时操作1到3个品种。

做多的时候我就挑总体趋势最强的，做空就选总体趋势最弱的。

只把一部分风险资金用来进行期货投资的情况下，一旦目标品种满足了我的胜算条件，随时都会重仓出击。

一次期货交易的风险控制可能涉及到构成这次交易的前端、终端和后台三个层面。

与“进场”相比，对“出场”的控制更能体现投资者的综合素质。

期货中国1、陆朝荣先生您好，感谢您在百忙之中接受东航金融和七禾网期货中国的联合专访。您的参赛昵称为“戈灯岁月”，请问您为什么取这个昵称？有何含义或渊源？

陆朝荣：“戈灯岁月”是我的QQ昵称，也是我参加蓝海密剑的昵称。其中，“戈”为金戈铁马之戈，“灯”是挑灯夜战之灯。

对我来说，“戈灯岁月”之意在于借用金戈铁马和挑灯夜战这两个成语来进行自我激励。即面对机遇要善有金戈铁马整装待发，当机立断挥戈向前的奋战之气；面对自我要善有谦虚好学、勤于专研、挑灯夜战、认真总结的进取之心；面对亏损要善有理智思考、冷静决策、客观面对、勇于认错的沉稳之态。

不过，自与期货为伍的这些年头以来，反反复复地经历着不同时期的酸甜苦辣，我对“戈”字的认知也开始有所转变，少去了许多猛冲猛打的轻狂气息，纠正了一些自以为是、自寻烦恼、一厢情愿的激进行为，意识到那些真正取得伟大成就的投资者应该是止戈为武、善战却更善于懂得止战，以无为而无不为的心气潜沉于大势当中，从不穷兵黩武一般杀进杀出、操之过急、求胜心切的人。

期货中国2、您现在任职于现货企业的期货部，请问该企业做期货主要做套保还是投机？现货企业的信息、贸易、物流、人脉等对您在期货市场的机会捕捉是否有所帮助？

陆朝荣：我认为对于现货企业而言，之所以要选择参与期货交易，其根本的出发点一定是套期保值寻求避险，辅助经营稳定利润，应该立身于期货工具的基本经济功能范畴以内，安安分分地经营，实实在在地套保。如不安守本分，初衷被跑偏，其结果不但使得交易师出无名，还有可能越走越远，得不偿失，甚至酿成严重的后果或付出惨痛的代价。

个人所涉及的交易多处于农产品系列以内，而我所在的有色行业当中的信息、贸易、物流、人脉等因素，自然是很少对我的交易和决策起到实质性的帮助和参考作用。

期货中国3、您奉行“大道至简，力争把复杂简化、对简单加以重复”的思想理念。请问，您所理解的期货交易中的“大道”是什么？

陆朝荣：“大道至简”出自于老子的《道德经》。所谓“道”，即为原理、规律和方法，或者说是市场的运行规律和交易者的运作模式。

在老子的“万物之始，大道至简，衍化至繁。”这一思想的指导之下，我也深信在很多常见事物和现象的背后，都会蕴藏着某种最初俱成的一般性规律、客观真理和驱动模式，即所谓的“道”。但往往难点却被逐级地营造在这个“衍化至繁”的过程当中，象走得复杂了，我们对其“道”的认知过程也会自然而然地变得吃力起来。

以本人不太成熟的认知层次来看，期货交易的大道至简之“道”是集市场之道与个人之道的一对组合，我得在努力学习和认知个人无力改变的市场之“道（规律、原理）”的同时，去努力认知、总结和完善自身可以学习和调节的行为之“道（方法、模式）”，而两道得以切合、共鸣、均衡，足以见效，简洁明快、顺其自然之时，才不失其为具备自身特色的至简大道。

期货中国4、“大道至简”，期货投资的“大道”体现在哪些简单的理念、策略、图形或信息中？

陆朝荣：对于期货投资，每个人为了实现自己的目标和梦想，而采取的行为理念和体现形式可能不尽相同，但我以为，归其大略而言，反应和指导其投资个性、特征和价值观的行为理念，大致包含于如下几种行为倾向和操作策略当中。比如趋势（中长线，价值型）、波段、短线、日内、套利、套保等，或多种兼顾，这些所对应的行为模式即为自己的投资之“道”，它建立于市场的客观之“道”上，而殊途同归地朝着利润目标进发。

期货中国5、您自己在期货市场的盈利逻辑是什么？在纷杂变幻的市场行情中，您凭借哪些东西建立自己的胜算体系？

陆朝荣：最近几年，我的逻辑都很简单，趋势而已。而之前，因为短线思维太重，出现了频率相对于现在更高的情形，后来开始进行自我否定，自我审视与自我分析。大概是09年开始，我终于决心要慢慢地“戒掉”或者“远离”短线，开始学习和认识关于趋势的思路与逻辑。趋势——它在自身的每一段运行周期以内都相对稳定，趋势生长的根基源自于基本面的悄然转变和日积月累的量变累加过程，它的步步推进体现着多数参与者正在被市场潜移默化。且趋势一旦形成更容易被延续而不是扭转。这与其他趋势爱好者相似，我尝试并应用趋势的思路和逻辑来指导盈利。

在这一思路和逻辑的指导下，即可从某些角度去根据自己的认识层次和特征模式梳理趋势推动中的高概率现象、一般性规律和客观性要素，同时从过往历史中分析并罗列出自己擅长于从哪一个或者是哪一些高概率现象、规律和决定要素中的高概率获利，攥紧它，重视它，重复应用并把它发展成为自己手中独具特色的那张名牌，或者是几张名牌，以此放大每一次把事情做对的可能性。

期货中国6、您在2006年10月至2007年1月之间的玉米现货的多头行情中重仓、逆势、心怀侥幸、未果断止损而导致本金所剩无几。您从这次大亏中吸取了哪些经验教训？这次大亏后，您的交易理念和交易方式有了哪些方面的改变？

陆朝荣：从这次经历当中我才真正而直观地体会到什么叫“留得青山在不愁没柴烧”的道理。其实，在生活和成长过程当中，人人都曾听到和学到过很多耳熟能详且意义深刻的谚语，只是事到自身总会出现一些知易行难的偏离。事后明白，心怀侥幸是我不愿认错和改错的扭曲心态在作祟，如不加以改变，事情的结果就会不厌其烦地向你证明一个道理，即一条路走到黑的执拗做法和一厢情愿的想法非但不能正面体现你的什么执著与自信，恰好相反，它会淋漓尽致地展现出你在市场面前的愚蠢、渺小与不化。而更为讽刺的情况是：一波推动型走势扛将上去，你的资金爆了，行情也基本上宣告结束，除去收获一番刺痛与无趣之外，它基本上没能带来些许的美感。人言，君子不立危墙之下，这次爆仓的经历让我懂得了在期货交易中犯了错误要立即改正，心怀侥幸你可能会越陷越深，同时也让我学会了在任何一笔交易中都要应用严格执行的止损习惯来保护自己的本金，并在一定的空间范围内，以移动止盈的方式来“得寸进尺”地保护头寸所产生的浮盈成果。

期货中国7、您热衷于“趋势方向上的波段和中长线行情”。请问您如何定义“趋势”？

陆朝荣：谈到“定义”二字，似乎有一种向理论层面跃台升阶的感觉，而交易却是一种实践性极强的行当，涵盖着丰富复杂的主客观元素，千人千言，难以一锤子敲正。也或许在无数次经历之后，每每令人觉得可以讲出很多大道小理但又常常无言以对，不知从何说起。当你真想把某些东西上升和规范到理论、定义层面的话，难免就带着轻重不一的个人色彩，顾此失彼，以偏概全。

有句话的大概意思好像是说，在这个市场上，当你把自己所谓的“经验”或“发现”上升为理论和规律的时候，似乎就意味着危险已经离你不远了！不过，这样的说法并不是告诉我们在实践和摸索的过程当中对某些基本元素就可以完全没有自己的界定和概念。

从我个人的认识来讲，趋势是某种事物在其基本的、客观的条件和主导背景下，使其初始的发展状态和倾向，在相当的历程以内得以持续推演的过程。犹如江河之势，在地理条件和客观引力的共同作用下曲折前行。如此，期货或股票的价格运动趋势我就简单地理解或者说自我界定为——价格运动在其基本背景主导下，使其初始发展状态和运行倾向在相当的时间周期和价格历程以内持续推演的过程。

期货中国8、您如何判断一个品种会有趋势上涨的行情？如何判断一个品种会有趋势下跌行情？

陆朝荣：从趋势的自我理解和定义出发，价格趋势包含着几个基本元素：主导背景、时间、价格、运行状态和方向。在个人之能无法像机构、团队那样通过大量的人力、物力、财力去吃透基本面并掌握一手资料的情况下，我首先会选择浏览并关注，一旦市场上大量的基本信息（如现货、库存、政策、新闻、研报等等）在由少到多地朝原来的反方向倾斜且日趋明显，则随同关注期货价格是否正在或者是已经对这种倾向给予配合和验证，进而关注此种价格验证在右侧酝酿过程中的空间跨度和周期跨度情况。若结果是强烈、稳定，则初步判断定它可能将会向趋势性上涨或趋势性下跌的方向推延。

期货中国9、就您看来，上涨趋势行情和下跌趋势行情在形态上、幅度上、速度上、延续时间上有何差别？

陆朝荣：价格运动一般都游走于上涨趋势、下跌趋势和区间震荡三种情形之间转换，在上涨与下跌当中都会夹杂一些大大小小的震荡。关于上涨趋势行情与下跌趋势行情在“形态上”的差别而言，我以为，抽筋剥皮、撇开形态以外的因素之后，很多情况下它们的差别就是直立行走与打了个手倒立的关系。

从对趋势的推延过程以及形态演变的轨迹观察当中不难发现，它们总会一次又一次默默地展露给你较多惊人的相似之处。即便是在不同品种的涨跌趋势之间；即便是在同一品种但不同周期级别的大趋势与小趋势之间；或是反之，在不同品种不同周期级别的大趋势与小趋势之间等等情形下，你见与不见，它就在那里，是历史重演？人性往复？大可不必弃简就繁，剪不断理还乱，反正它就有这么个事儿。

说说幅度、速度、延续时间几个方面在上涨与下跌趋势行情中我的一点认识。在幅度和延续时间方面，一轮主要趋势不论是上涨还是下跌，它受制于其基本面与主要推动因素的变化层次、时间长短和市场情绪；而在速度方面，可能更多地与这些诱发因素的爆发力有关。另外，大家可能都有一种相似的经历和感受，在下跌行情的初期或者是尾声或者是二者皆同，做空赚钱的速度往往会更胜一筹，表现出速度偏快的现象。或因如此，才称之某些下跌为 “跳水”、“崩盘”。

期货中国10、在市场行情的持续震荡期（没有像样趋势性行情），您会等待还是试单？如果遇到时间较长的震荡期，您怎么办？

陆朝荣：如果市场震荡而没有像样的趋势行情，在前期有单的情况下，我的习惯性做法是继续持仓并跟随时间的推移进行移动止损或止盈控制；如果此前没有单子而又想参与这个趋势，我会关注那些自己“擅用”且“惯用”的浪型结构、周期因素、指标信号、回撤空间等参与机会进行顺趋势方向开仓尝试；如果参与意愿不强，或者没有我的交易信号，或者其他品种存在更为适合和确信的机会，则转移目标，另辟新土。

期货中国11、您认为期货是“套保人的护城河；投机得道者的天堂，失道者的地狱”。请问，何为“投机得道者”？何为“投机失道者”？为什么得道和失道之差竟是“天堂”和“地狱”之别？

陆朝荣：对于企业套保而言，期货工具应发挥的是它最为基本的经济功能，也是它最初存在的价值和意义。众所周知，经济有周期，行业有起落，各种产业链条也有其自身的兴衰往复，在身处于不利的周期的情况下，企业难以一如兴旺时期那样顺理成章地稳定盈利并获取超额回报。应用期货甚至外汇（锁定贸易环节的汇率风险）等工具可以锁住前端购价，稳住源头，确保生产经营正常进行；而在销售环节，价格形势不利的时候可以及时锁定目标价差，保证长单供给，稳定加工空间和贸易利润，一定程度上抵抗和隔断了系统风险，保证企业的生存能力和竞争优势，所以视其为套保人的“护城河”。

投机得道者，在他已对市场之“道（规律、原理）”进行了认知与探索的前提之下，努力总结、完善并实现了与自身之“道（方法、模式、系统）”的优化切合，寻得了自己的圣杯，摸着了来路也掌握了去路，良性往复，进退自如，自然得道。相反之下，抓不着道，摸不透理，取不好法，眼见市场生机涌动，山花烂漫，却采哪一朵都被刺，处处泥潭却老是走不正那一道渡身彼岸的田埂，似乎总有一道铜墙铁壁在或远或近的某个地方等着自己额头和鼻子，收获极少而失去苦多，愁长喜短而摸不着门道，皆所谓失道。

期货中国12、您结合基本面的感知和技术层面的把握而参与市场，请问，您一般通过哪些渠道、哪些方式去感知基本面？您会着重了解和分析哪些基本面信息？

陆朝荣：对于基本面，之所以只能说“感知”而不敢轻言“掌握”二字，原因很简单，庞大的市场千丝万缕、盘根错节，相比之下个人的渺小则不言而喻。我的解决办法在前面的交流当中曾提到过，一般就是在可能的范围以内，通过网络，熟悉的朋友等资源渠道来浏览、了解和思考市场上大量的基本数据和二手信息，然后结合期货价格的反应来加以感知和甄别。比如，着重关注一些现货、库存、升贴水、新闻、政策、研报、基本经济数据等。

期货中国13、在技术层面，您主要看哪些指标、哪些图形、哪些量变？您觉得自己的技术分析方法的最大特征是什么？

陆朝荣：大概是在大三左右，开始学习做股票、现货一直到09年开始“戒掉”短线这期间，也算是一个对交易热情与憧憬俱增的时期吧，不论是见到什么教你如何炒股、跟庄、看图形、用指标、测周期、量空间、做短线、记K线组合、逃顶、捞底、追涨停等等的，所谓的“大全”、“宝典”、“秘籍”、“精解”类书籍都爱不释手，但凡图书馆有的就去借，没有的就泡书店，完了回去稍一有空即打开电脑上的走势图不断地对比、捣鼓，包括去研究那些五花八门的指标、K线等等，一副省吃俭用勤奋好学的样子！其结果可想而知，上帝未曾怜惜我所付出的汗水，可能只看到一只无头的苍蝇四处乱撞罢了。钱没舍得花去买书，却东一榔头西一棒子，大都实实在在地交给了市场，看来勤劳与致富在某些领域和时期还真就是背道而驰的。有一种自我安慰的说法应该叫做“亏钱买教训，向市场交学费”。当然，仅仅如此自嘲而已。我并非否认那些畅销书籍的引导价值和意义，或因为自己智术浅短，观之大略而不领书中真谛吧。

自从“戒短”之后，关于指标我只在需要的时候调出BOLL，还有就是自调参数之后的SAR，前者参考验证一下回撤加仓的心理目标和技术价位，后者参考止损止盈的离场区间，其余时候屏幕上只显示最为原始、真实和客观的市场足迹——走势图和成交量。眼不见心不烦嘛，或许也算是遵循大道至简的初级表象。

图形方面无非也就是对一些经典和传统的顶部形态、底部形态、持续形态和反转形态的习惯性应用。再进一步就是应用波浪理论对走势进行仔细辨认和层次划分。我觉得目前自己的技术分析方法最大的特征和倾向就是尽量走简化路线，而不再愿意左弯右拐地把原始而直观的走势捣鼓得故作深奥、故弄弦虚的样子。

期货中国14、在具体交易时，您以基本面分析为主，还是技术分析为主？两种如何结合？

陆朝荣：这个问题从前述的交流内容里面已初俱形象，在通过对价格趋势的主导因素进行感知和验证之后，到了交易环节，我主要是采取技术分析参与市场。因为此时应用基本面分析无法告诉你该在哪个价位进场、哪个价位止损、什么地方止盈等一系列较为现实的解决方案。此时只有技术走势、成交量情况才能更为直观地让你去感受市场氛围如何，认可度高不高，价格推演过程中的步伐稳不稳以及做多或做空的热情是否还能有所扩散。

期货中国15、一笔单子您一般持有多长时间？您选择做波段和中长线的主要原因是什么？

陆朝荣：之所以选择做波段和中长线，其原因直指自身，属于向内的内在特质使然。市场就在那里，你该用什么样的思路去运筹？以什么样的招式去应对？在做了连自己都快记不清次数的交易而无济于事之后，总有痛定思痛的时候。谚语所言：“甲之蜜糖，乙之砒霜。”对你来说是很美好，很适宜的方法，在我这里可能就意味着会有噩梦。所以，性格使然吧，慢反应型，我不擅长的应该敬畏它，离远它。但也不影响我对各路短线高手们一如既往的敬佩之心。

一般情况下，我的波段目标和中长线取向基本上就决定了持仓时间会被大大拉长，具体根据目标浪的延伸情况而定，如果算上往下一主力合约正常移仓跟随的话，即便是波段操作，持仓时间也会在一两个月以上，但按照交易规则止损止盈除外。

期货中国16、某个品种上，在中长线看多的情况下，您在波段操作中，会不会进行做空的交易（反之，在中长线看空时，波段操作会不会做多）？为什么？

陆朝荣：以前会，现在基本不会，正如前面介绍，我属于慢反应型的那一类参与者。而往往在很多情况下，一波反趋势方向上的次级运动虽然行情着实不小，令人羡慕，但来得突然去得快，感觉无力适应。以前常做，成功赚钱的时候固然美好，但我的多数结局是坐了电梯，煮熟的鸭子放飞不说，可能我还没来得及琢磨清楚的时候就已蚀了把米。思路打乱，同时还容易失去这样一次次级运动眷顾于你的顺势入场机遇。因此，从管理自身胜算的角度出发，我更愿意站在一边观赏各路高手演绎这场激烈、壮观的竞技。

期货中国17、您如何看待期货交易中的情绪管理？您自己在交易中有没有出现过情绪失控的情况？交易者应该制定哪些纪律或规则减少不良情绪的干扰？

陆朝荣：一如喜怒哀乐忧思伤，不论佛家、儒家还是《黄帝内经》各自如何去说道和界定什么叫“七情”，什么叫“六欲”，反正理论与学术的问题并不是大多数人必须去探讨的内容。而人的丰富情感总会在遇上这样那样的反射条件时有所流露，因此在某些地方，人的七情六欲常被加以应用（比如，做营销、打广告），在某些地方却需要恰当地给予控制（比如，日常生活当中、社交往来、做期货等）。

在社会道德的框框以内，有时候情绪的自然流露叫真诚、朴素，而有时却会犯错甚至犯罪。不过还好，在期货交易中，只要自己遵纪守法地干活的话，最多也就是犯了个错误而已。但是，为了尽量恰当地参与期货这种由千千万万个不知底细的个体构成的情绪集合体而且少犯错误，那么，在交易中进行情绪管理就十分重要而且必要，也可以比喻为一项自我修炼。

情绪失控可能会导致与市场怄气、较劲、恼怒、不服输甚至控制不了自己的错误举动，管不住自己的手脚，杀红了眼。失控了嘛，情绪就通过行为自然流露！结果把原本对的做成错的，好的搞成坏的。

上述情形可以完全代表我过往常犯的毛病，如今也犯类似的错误，只是频率有所降低。可能是由于每一次痛定思痛、自我医治，理出了一些行之有效的交易规则。不顺手的时候就告诉自己“我这是在遵守自己的规则和和模式，维护自己的进出场纪律，冷静冷静吧，不必着急，待机再战。”，如此自我阿Q一番，重新振作一下信心。但可以预见和警惕的是，以后可能还会犯相似的情绪性错误，否则那就不是正常人了！

我觉得，管理情绪如果总是以阿Q精神来激励和安慰自己，那似乎也不是个正事儿，解决不了根本性问题。可能还是得下功夫去分析分析诱发盘中情绪不佳的那些根本性问题。比如，客观地评判一下交易方法、思路、技术、模式、规则、理念等环节，是不是某一个或几个地方还不够合理，是掐得太死，还是放得太宽，是条件疏漏还是执行不力。

期货中国18、您一般如何选品种？即当一个品种出现哪些特征时或情况时，您会重点关注、重点参与？

陆朝荣：我会关注那些基本面和技术面都朝着走坏或走好方向发展了较长时期的品种，特别是在此前提下它们的价格走势越来越陡，运行速度越来越快，近乎不太理智的时候。其主要意图在于考虑参与反转后的下一轮趋势行情。但更为现成的做法莫过于选择那些既有趋势正在发酵和推进早期或中期的品种，当它们出现反方向的次级回撤或是进入盘整状态时，我得重点关注，以求把握趋势方向上的入场机会。

期货中国19、您一般同时操作几个品种？为什么不考虑多做一些品种？

陆朝荣：一般情况下会同时操作1到3个品种。

一是因为我还没找到多品种操作的盈利模式或者套利模式。

二是认为国内期货归结起来也就是农产品、工业品、基本金属、贵金属再加上一个股指。所谓“触目横斜千万朵，赏心只有三两枝”，只需从某一个或两个类别当中优选代表性强、形势明朗的个别品种重点参与即可。做多的时候我就挑总体趋势最强的，做空就选总体趋势最弱的。没必要面面俱到，什么都想抓住，结果可能什么都抓不住，做不好。

三是在多品种操作体系不够成熟的情况下，如果手上持有多空方向不同的多个品种，一旦其中某几个出现关联异动，则处理起来很容易发生短思维错乱而招致更大的失误。

期货中国20、您一般仓位控制在多大范围？会不会在某些情况下重仓出击？遇到哪些情况会重仓出击？

陆朝荣：只把一部分风险资金用来进行期货投资的情况下，一旦目标品种满足了我的胜算条件，随时都会重仓出击（大概范围通常都在60%以上），同时划出严格的止损界线并跟随市场节奏朝着持仓有利的方向逐级移动出场位。

期货中国21、您有没有加减仓的操作？还是习惯于一次性进场、一次性出场？

陆朝荣：在形势果然朝着对我有利发展的情况下，即便是一次性重仓入场，我也会“得寸进尺”地利用利润顺势加仓。

在未达到预期的出场目标以前一般不会减仓，节假日除外。

关于出场，我一般在下列四种情况下采取市价立即一次性执行的方式。

一是价格碰到了（或开盘直接跳过了）初次划定的止损界线；

二是价格碰到了（或开盘直接跳过了）最近一次移动后的移动止损线；

三是价格碰到了（或开盘直接跳过了）由移动止损逐步转换过来的移动止盈线；

四是价格到达了（或开盘直接跳过了）本轮交易的预期目标值。

期货中国22、就您的理解而言，期货交易的风控体系包含哪些层面和要素？您自己一般是如何做风控的？您交易的账户一般会把最大回撤控制在多大范围内？

陆朝荣：不知我的思路是否正确，我以为，一次期货交易的风险控制可能涉及到构成这次交易的前端、终端和后台三个层面。前端风险来源主要体现在事前的分析研判的准确性、市场信息的可靠性、决策过程的科学性、交易模式的稳定性、交易方案和预期目标的合理性等方面；中端风险来源主要体现在事中的执行偏差、价格机会、错单行为、情绪波动、持仓比例、资金回撤和出场等方面；后台主要会出现因特殊原因导致交易通道下不进单等方面。我的风险控制主要是通过管理和稳定前端的几项内容来提高事前的可靠性，通过把握中端几项内容的操作水平来降低事中的执行风险，开设两个公司的交易账户来防范通道风险。

我交易的其中一个账户最大回撤往往容忍到30%的范围左右，这可能出于重仓交易的倾向和风险偏好提高，一旦出现连续失利止损或突发行情止损的情况下该账户的阶段性回撤力度甚至可能超过30% 。而另外一个采取了降低仓位和风险偏好的思路，正常情况控制于20%以内。

期货中国23、您如何看待一笔单子“进场”和“出场”各自的重要性？就您看来，投资者应该花更多时间研究“进场”还是研究“出场”？

陆朝荣：“进场”，对于交易来说大致就是要解决买开仓还是卖开仓，买谁卖谁，买多少卖多少，在什么价位或者是什么时间买的问题。在一开始做交易的头几年当中，很自然地觉得，买开仓的时候要花功夫去研究一个相对较好的低点，卖开仓的时候要花功夫去把握一个相对较好的高点，这样就能在占据了“地理”优势的前提下把损失降低而把收益提高。

话虽如此，道理上也确实不错，但做下来的真实效果如何呢？那还不一定！有些时候你使尽了能耐，固然也能抓到一个具备“地理”优势的顶部或底部进去，但接下来可能会因为出场的技巧实在是很不得劲，要么被行情远远地甩在后面，吃了个小小的头部而滑脱了膘肥的鱼身，好不可惜；要么就是来了个360度的大逆转而被死死地套上，好不尴尬！如此推论，似乎可以隐约地得到感觉到，即便是全都弄懂了该在哪里进去，或者说即便市场把每一轮重要的最高和最低点入场点都告诉了你，而你却不精于该在什么地适可而止地抽身闪人的话，那结果岂不也是同样的枉然吗，甚至还不如人家半路上车而多坐几站的人走得远。

所以，“出场”——它在交易当中从表面上看起来似乎只要有了良好的“进场”之后就是顺理成章的事情。其实不然，它存在着与“进场”同样甚至是有过之而无不及的重要意义。比如，当你亏损，甚至突然超越止损线的情况下该不该出场（止损），如何出，立即还是侥幸一下，等得更坏怎么出，等对了呢？再比如，当你盈利但没达到预期甚至于行情有点异动的情况下该不该出，如何出？当你盈利且基本到达预期价位的情况下该不该出，如何出，一次还是分批，还是继续观察？当你盈利且突然超过了预期的情况下该不该出，如何出场，一次，分批，还是干脆改变预期？这些问题里面所包含的细节和处理模式，都是在进场之后必须去实实在在地思考和应对的事情。一笔单子进场后到底如何出场，或者说以什么样的理念和模式去应对，其结果将直接决定着交易结果的好坏、盈亏的多少和钱袋子的增减问题。我以为，与“进场”相比，对“出场”的控制更能体现投资者的综合素质，至少应该花同等甚至是更多的时间和精力，去研究和思考多种可能的情况发生时该如何去控制“出场”的问题。

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