贵上极则反贱，贱下极则反贵。一贵一贱，极而复反。
——出自陶朱公范蠡之利经
最近《那年花开月正圆》这部剧非常火，实不相瞒我也是粉丝之一，当然我不是在这里讨论剧情的，而是关注到剧中引述的一段话：一贵一贱，极而复反。这句话字面意思就是事物到了极端就会回落，落到地下他自然会起来。意思就是说任何事物到了“极点”，它自然会反复, 重要的是找到那个反复的“点”，那个点很重要。
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其实和我们所熟悉的权益市场也一样，不会一直上涨，也不会一直下跌，只会反复不断上涨，下跌交替形成，到了一个“点”，自然会下跌。到了另一个“点”，自然会上涨，依然如此循环反复。在权益市场中要想获利，确实需要把握这样的市场规律
2015年的暴跌也完全遵循这一规律，上证综指涨到5178点，市场中的股价已经“贵”到了极点，量变必然导致最终的质变。再回顾今年，年初行情极度低迷的时候，部分首发基金面临延期的尴尬局面，大部分人都处于观望状态，然而那个时候正是需要人弃我取，投资被低估的优质的标的的好时机。
投资的道理很多人都清楚，但是我们往往在喧闹中因为贪欲和恐惧的心理而迷失了大方向，忘记了这些最基本的认知，天天追涨杀跌，所以投资不是跟市场，而是跟自己在战斗。但是不得不承认找到这个“点”固然非常重要，但是想要把握大盘的节奏，总是充满无力感和徒劳感。然而我们只是一个普通人，既然人性的弱点难以控制，那到底有没有一种方法，可以让我们无须挑战人性呢？
在回答这个问题之前，想起最近经常被问到这一个问题：“现在的风格是怎样，价值or成长？”
上半年股票市场走势呈现明显的结构分化，从年初开始一个快速下探后迎来一波强劲上涨行情，增量资金的投资偏好低风险的保守投资，资金涌入大盘绩优的价值型股票板块，而中小创呈现下行趋势。2017年上半年指数表现较好的依次为，上证50涨幅11.50%，沪深300 涨幅10.78%，中小板指涨幅7.33%，上证指数2.86%。而深证综指和创业板指均下跌，深证综指跌幅-3.63%，创业板指跌幅更达-7.34%。（数据来源于WIND）
来到三季度，市场最终还是要走向板块均值的回归，过度低估或杀跌的中小创板块企稳回升，三季度以来上证50涨幅4.42%，沪深300涨幅4.79%中小板涨幅9.37%，上证指数5.44%，而深证综指和创业板分别涨幅为6.04%和4.10%。（数据来源于WIND，2017.7.1-2017.9.20）
如果把不同风格拆分在不同季度来看，我们可以很明显得看出来这种“极而复反”的效应，所以分化是主旋律，主板和中小创相互切换也是常有的节奏。
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数据来源于WIND
既然风格和轮动不好把握，单一风格的产品难以适应市场长期行情，风格均衡搭配是一种非常好的策略，我简单将三种风格价值、均衡、成长的基金进行等权重搭配（以中欧潜力价值、汇丰晋信双核策略、兴全社会责任为例，当然市场上还有很多好的基金，在此仅为举例），可以看到该组合年化收益率30.09%，最大回撤-6.49%，夏普比率2.45；整体来看还是跑得非常不错的，均衡波动率和夏普比率两项指标都会相对优于单一风格的投资。
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数据来源于WIND，时间：2016.3.1-2017.9.21，仅供参考，过往业绩不代表未来
分散投资，均衡配置，降低资产过度集中于一种风格，在这反复的市场中，少一份焦躁，多一份宁静。
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